鋼(gang)材(cai)(cai)出(chu)(chu)口(kou)(kou)(kou)量(liang)(liang)大幅(fu)回落,3月(yue)份或將小幅(fu)增(zeng)加2014年2月(yue)我國出(chu)(chu)口(kou)(kou)(kou)鋼(gang)材(cai)(cai)480萬噸(dun),同比(bi)增(zeng)長13.21%,環(huan)(huan)比(bi)減少29.10%,進(jin)口(kou)(kou)(kou)鋼(gang)材(cai)(cai)98萬噸(dun),同比(bi)增(zeng)加8.89%,環(huan)(huan)比(bi)減少27.41%;鋼(gang)材(cai)(cai)月(yue)凈出(chu)(chu)口(kou)(kou)(kou)量(liang)(liang)為382萬噸(dun),環(huan)(huan)比(bi)下跌29.52%。2014年2月(yue)初為傳(chuan)統春(chun)節(jie),受(shou)節(jie)日因素影(ying)響(xiang),供給(gei)端(duan)萎縮,港口(kou)(kou)(kou)發貨(huo)活動減緩,導致鋼(gang)材(cai)(cai)出(chu)(chu)口(kou)(kou)(kou)量(liang)(liang)下跌。而1月(yue)份出(chu)(chu)口(kou)(kou)(kou)量(liang)(liang)遠超預期是出(chu)(chu)口(kou)(kou)(kou)量(liang)(liang)下跌幅(fu)度較(jiao)大的原(yuan)因之一。進(jin)入3月(yue),國內需求遲遲未重啟,較(jiao)低的國內鋼(gang)價依舊有吸引力,預計未來鋼(gang)材(cai)(cai)出(chu)(chu)口(kou)(kou)(kou)將小幅(fu)上(shang)漲(zhang)。

鐵礦石(shi)月進(jin)口量環比(bi)大幅下(xia)跌,3月份難有明(ming)顯(xian)改善

2014年2月(yue)我國鐵(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)砂及(ji)其精礦(kuang)(kuang)進(jin)口(kou)(kou)(kou)(kou)量(liang)為(wei)6124萬(wan)噸,同比增加(jia)(jia)8.54%,環比下跌29.47%;進(jin)口(kou)(kou)(kou)(kou)平均單價為(wei)129美元/噸,基本保持穩定,同比小幅(fu)下跌0.71%。2014年2月(yue)國內環保力度加(jia)(jia)碼,鋼廠(chang)虧損壓力加(jia)(jia)大(da),因此鋼廠(chang)產能投放受抑制。受鐵(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)石需求疲軟與(yu)港口(kou)(kou)(kou)(kou)庫(ku)存(cun)高企的(de)影響,2月(yue)鐵(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)石進(jin)口(kou)(kou)(kou)(kou)量(liang)大(da)幅(fu)下跌。3月(yue)份鋼市需求重啟(qi)未及(ji)預(yu)期,由于鋼廠(chang)鋼材庫(ku)存(cun)與(yu)港口(kou)(kou)(kou)(kou)鐵(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)石庫(ku)存(cun)的(de)壓力不(bu)減,鋼廠(chang)采購謹慎(shen)為(wei)主,預(yu)計鐵(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)石進(jin)口(kou)(kou)(kou)(kou)量(liang)難(nan)有大(da)幅(fu)回升。

維持(chi)(chi)行(xing)業“持(chi)(chi)有”評級,看好油氣輸(shu)送管公(gong)司(si)

2014年2月(yue)鋼(gang)(gang)(gang)材出口(kou)(kou)均價與(yu)與(yu)鐵(tie)礦石進(jin)(jin)口(kou)(kou)均價皆明顯下跌(die)。進(jin)(jin)入3月(yue),國內(nei)需求遲遲未(wei)重啟,較低的(de)國內(nei)鋼(gang)(gang)(gang)價依舊有(you)吸(xi)引力,預計未(wei)來鋼(gang)(gang)(gang)材出口(kou)(kou)將小幅上漲。而由(you)于(yu)鋼(gang)(gang)(gang)廠(chang)(chang)鋼(gang)(gang)(gang)材庫(ku)存與(yu)港口(kou)(kou)鐵(tie)礦石庫(ku)存的(de)壓力不減,鋼(gang)(gang)(gang)廠(chang)(chang)采購謹慎為(wei)主,預計3月(yue)份鐵(tie)礦石進(jin)(jin)口(kou)(kou)量難有(you)大幅回升。

3月份(fen)旺季(ji)逐步到來,但(dan)由于港口鐵礦石(shi)庫存與(yu)鋼(gang)材庫存高企,鋼(gang)價(jia)礦價(jia)均(jun)有(you)下跌(die)空間,基(ji)本面或繼續(xu)下行,而環保淘汰(tai)落后產能進展(zhan)仍有(you)不確定性。繼續(xu)看好油氣輸送管龍(long)頭公(gong)司(si),以及業績高且(qie)估值低的公(gong)司(si)。

廣發鋼(gang)鐵3月份(fen)重點推薦組合及比例:久(jiu)立特材(cai)(40%)、玉龍(long)股份(fen)(30%)、金洲管道(10%)、大冶(ye)特鋼(gang)(10%)、寶(bao)鋼(gang)股份(fen)(10%)。