從(cong)春節后(hou)至今，特別(bie)是(shi)在過(guo)(guo)去 2 周(zhou)，鋼(gang)(gang)鐵(tie)產業鏈上的(de)(de)主(zhu)要期(qi)(qi)貨品種（螺(luo)紋鋼(gang)(gang)、鐵(tie)礦石、焦炭、焦煤(mei)）都出現(xian)了大(da)幅跳(tiao)水行情，上述四個品種的(de)(de)主(zhu)力期(qi)(qi)貨合約(yue)過(guo)(guo)去 2 周(zhou)的(de)(de)跌幅分別(bie)為 5%/7%/10%/10%。現(xian)貨市場(chang)上鐵(tie)礦石價(jia)格也(ye)從(cong)過(guo)(guo)年(nian)后(hou)的(de)(de) 122 美元/噸(dun)(dun)跌至 105 美元/噸(dun)(dun)，已經接近 2012 年(nian)的(de)(de)低點 88 美元/噸(dun)(dun)。我們認為造成(cheng)商(shang)品和商(shang)品期(qi)(qi)貨價(jia)格跳(tiao)水的(de)(de)主(zhu)要原因既(ji)有市場(chang)悲觀情緒(xu)的(de)(de)影響（2 月出口(kou)大(da)幅下滑、新增貸款低于預(yu)期(qi)(qi)、債務違約(yue)以及外盤銅期(qi)(qi)貨價(jia)格跳(tiao)水等），也(ye)有基本面的(de)(de)原因。