證(zheng)監(jian)會9月13日(ri)公(gong)告(gao)批準(zhun)大商(shang)(shang)所(suo)鐵礦(kuang)石期貨合(he)(he)約(yue)交(jiao)(jiao)(jiao)易，同日(ri)，大商(shang)(shang)所(suo)發布通(tong)知就(jiu)鐵礦(kuang)石合(he)(he)約(yue)及相關規(gui)則(ze)內(nei)容公(gong)開征求(qiu)市場各方建議，意見征求(qiu)截止日(ri)期為2013年(nian)9月24日(ri)。與以(yi)往品種最大的不(bu)同是，鐵礦(kuang)石不(bu)僅(jin)可以(yi)進行(xing)標準(zhun)倉單交(jiao)(jiao)(jiao)割，也可以(yi)進行(xing)提貨單交(jiao)(jiao)(jiao)割。
據大商所(suo)公布的(de)期(qi)貨合(he)約(yue)內容，鐵礦石(shi)合(he)約(yue)交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)單(dan)位為(wei)(wei)(wei)(wei)每手100噸，最小變動價位是(shi)每噸1元人(ren)民(min)幣(bi)，合(he)約(yue)漲跌(die)停板幅(fu)度(du)為(wei)(wei)(wei)(wei)上一交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)日結算價的(de)4%，最低交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)保證(zheng)金為(wei)(wei)(wei)(wei)合(he)約(yue)價值的(de)5%，合(he)約(yue)交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)月份為(wei)(wei)(wei)(wei)1月份~12月份，最后交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)日和(he)交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)割日分別為(wei)(wei)(wei)(wei)合(he)約(yue)月份第10個交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)日和(he)最后交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)日后第3個交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)日，交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)割方(fang)式為(wei)(wei)(wei)(wei)實物(wu)交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)割。
根據(ju)鐵礦(kuang)石(shi)交割(ge)質量標(biao)準征求(qiu)意見稿(gao)，鐵礦(kuang)石(shi)基準交割(ge)品(pin)(pin)是鐵品(pin)(pin)位為62%的粉(fen)礦(kuang)，鐵品(pin)(pin)位在60%以上粉(fen)礦(kuang)和精礦(kuang)均(jun)可以替代交割(ge)。標(biao)準品(pin)(pin)按照(zhao)最大宗主流的鐵礦(kuang)石(shi)設計，并納入微(wei)量元(yuan)素(su)指標(biao)限制(zhi)。
大商所工業品部專家還透露，在合約交易標的(de)(de)確定方(fang)面，鑒于(yu)我國大型礦(kuang)山(shan)基本都是鋼廠自(zi)有，鋼廠面臨的(de)(de)鐵(tie)礦(kuang)市場風(feng)險(xian)主要在于(yu)進(jin)口(kou)礦(kuang)，貿易商也大多集中(zhong)在進(jin)口(kou)礦(kuang)方(fang)面，因此交易所從服務產業的(de)(de)角度出發(fa)，選取我國消(xiao)費、貿易中(zhong)價格代(dai)表性強、避險(xian)需求(qiu)大的(de)(de)、含(han)鐵(tie)量62%的(de)(de)進(jin)口(kou)粗粉作為交易標的(de)(de)。
根據交(jiao)易細則(ze)和(he)交(jiao)割(ge)細則(ze)修(xiu)正案征(zheng)求意見稿，鐵礦石合約(yue)交(jiao)易指令每次最大(da)下(xia)單(dan)數(shu)量為(wei)1000手，交(jiao)割(ge)單(dan)位(wei)(wei)為(wei)10000噸。個(ge)人客戶鐵礦石持(chi)(chi)倉(cang)(cang)(cang)和(he)非交(jiao)割(ge)單(dan)位(wei)(wei)整(zheng)數(shu)倍(bei)持(chi)(chi)倉(cang)(cang)(cang)不(bu)允許(xu)交(jiao)割(ge)。合約(yue)可以采用一次性(xing)交(jiao)割(ge)，在合約(yue)最后(hou)(hou)交(jiao)易日(ri)閉市后(hou)(hou)，不(bu)允許(xu)交(jiao)割(ge)的(de)持(chi)(chi)倉(cang)(cang)(cang)仍未能平倉(cang)(cang)(cang)的(de)，由交(jiao)易所(suo)按照“不(bu)允許(xu)交(jiao)割(ge)持(chi)(chi)倉(cang)(cang)(cang)優(you)先(xian)，含有(you)時間(jian)最短持(chi)(chi)倉(cang)(cang)(cang)的(de)交(jiao)割(ge)單(dan)位(wei)(wei)整(zheng)數(shu)倍(bei)持(chi)(chi)倉(cang)(cang)(cang)優(you)先(xian)”原則(ze)，選擇對(dui)(dui)手方(fang)持(chi)(chi)倉(cang)(cang)(cang)對(dui)(dui)沖平倉(cang)(cang)(cang)價按交(jiao)割(ge)結算(suan)價計(ji)算(suan)。
就結(jie)算而言(yan)，與以(yi)(yi)往品種最大的不同(tong)是，鐵礦石不僅可(ke)以(yi)(yi)進行標準倉(cang)單交割，也可(ke)以(yi)(yi)進行提(ti)貨單交割。
對此，大商所(suo)解釋認為，鐵(tie)礦石單位(wei)價(jia)值較低，相同的(de)交割(ge)(ge)成(cheng)本對鐵(tie)礦石期貨(huo)影響更大，在倉(cang)單交割(ge)(ge)外設計了(le)(le)提貨(huo)單交割(ge)(ge)制度，主要是(shi)為降低期貨(huo)交割(ge)(ge)成(cheng)本，相對于傳統(tong)的(de)倉(cang)單交割(ge)(ge)，節省了(le)(le)入(ru)出庫、短倒、逆(ni)向(xiang)物流(liu)等費用(yong)，合計約20元/噸(dun)~40元/噸(dun)。
此外，根據風(feng)險管理辦(ban)法修正案征求意見稿，在(zai)保(bao)證(zheng)金體系設(she)計上，大商所對臨近交(jiao)(jiao)割(ge)的(de)(de)(de)鐵(tie)礦石期(qi)(qi)貨合(he)(he)(he)約的(de)(de)(de)保(bao)證(zheng)金進(jin)行梯度收取，即(ji)鐵(tie)礦石期(qi)(qi)貨合(he)(he)(he)約進(jin)入交(jiao)(jiao)割(ge)月份前一(yi)個月的(de)(de)(de)第十(shi)個交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)日(ri)起，合(he)(he)(he)約交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)保(bao)證(zheng)金提(ti)高至合(he)(he)(he)約價值的(de)(de)(de)10％；鐵(tie)礦石期(qi)(qi)貨合(he)(he)(he)約進(jin)入交(jiao)(jiao)割(ge)月份后，合(he)(he)(he)約交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)保(bao)證(zheng)金提(ti)高至合(he)(he)(he)約價值的(de)(de)(de)20％。
在持倉(cang)(cang)(cang)管理上，合約(yue)月份雙邊持倉(cang)(cang)(cang)總(zong)量小(xiao)于(yu)(yu)(yu)等于(yu)(yu)(yu)80萬手時，鐵(tie)(tie)礦(kuang)石合約(yue)每手交易保證金(jin)為(wei)合約(yue)價值(zhi)的5%，大(da)于(yu)(yu)(yu)80萬手時為(wei)7%;在持倉(cang)(cang)(cang)限額方面，當鐵(tie)(tie)礦(kuang)石合約(yue)單(dan)邊持倉(cang)(cang)(cang)小(xiao)于(yu)(yu)(yu)等于(yu)(yu)(yu)20萬手時期貨公司會(hui)員(yuan)不限倉(cang)(cang)(cang)，大(da)于(yu)(yu)(yu)20萬手時，據該合約(yue)持倉(cang)(cang)(cang)限額不得大(da)于(yu)(yu)(yu)單(dan)邊持倉(cang)(cang)(cang)的25%。
非(fei)期貨公(gong)(gong)司(si)會員(yuan)和(he)(he)(he)客戶的(de)鐵礦石合約一(yi)般(ban)月(yue)份持(chi)倉(cang)限(xian)額為(wei)4萬手和(he)(he)(he)2萬手，交(jiao)割(ge)月(yue)前一(yi)月(yue)第10個(ge)交(jiao)易日起非(fei)期貨公(gong)(gong)司(si)會員(yuan)和(he)(he)(he)客戶的(de)持(chi)倉(cang)限(xian)額分別為(wei)12000手和(he)(he)(he)6000手，交(jiao)割(ge)月(yue)份非(fei)期貨公(gong)(gong)司(si)會員(yuan)和(he)(he)(he)客戶的(de)持(chi)倉(cang)限(xian)額分別為(wei)4000手和(he)(he)(he)2000手。