一輛轎車(che)的平均用鋼(gang)大概在(zai)1噸左右，鋼(gang)價(jia)的價(jia)格(ge)大概占(zhan)整車(che)成本(ben)(ben)的5%左右。如果按照(zhao)整車(che)、零部件(jian)等劃分，汽車(che)整車(che)直接用鋼(gang)量(liang)(liang)占(zhan)全汽車(che)行(xing)(xing)業用鋼(gang)量(liang)(liang)比重為(wei)50%，改裝車(che)占(zhan)比15%，摩(mo)托車(che)占(zhan)比2%，發動(dong)機(ji)占(zhan)比1%，汽摩(mo)配件(jian)占(zhan)比32%，鋼(gang)材價(jia)格(ge)上漲(zhang)對汽車(che)整車(che)和零部件(jian)行(xing)(xing)業影(ying)響最(zui)大。因(yin)此，鋼(gang)價(jia)的上漲(zhang)將直接使(shi)汽車(che)的制造(zao)成本(ben)(ben)上漲(zhang)，利潤受(shou)到擠壓。

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　　其(qi)次(ci)，汽車零部件供(gong)(gong)(gong)應(ying)商(shang)受到的(de)(de)影響(xiang)要(yao)大于車企。由(you)于這些零部件供(gong)(gong)(gong)應(ying)商(shang)本(ben)身(shen)的(de)(de)毛利率(lv)要(yao)比車企要(yao)低(di)，而且這些供(gong)(gong)(gong)應(ying)商(shang)的(de)(de)成本(ben)大部分來自(zi)于原材料，即鋼(gang)，因(yin)此，供(gong)(gong)(gong)應(ying)商(shang)則(ze)會被動提升零部件的(de)(de)價格。

　　中國鋼價有優勢

　　根據長江(jiang)證券鋼鐵(tie)行業研究報告(gao)顯示，9月16日，國(guo)際鋼價CRU指數環比(bi)小幅上(shang)漲。分(fen)地區來看，北美指數、亞洲指數均維持不變，歐洲指數有所上(shang)漲。

　　由于在汽車制造過程(cheng)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)主要(yao)使用的(de)(de)(de)(de)鋼材(cai)種(zhong)類為熱軋(ya)板(ban)卷(juan)(juan)、冷軋(ya)板(ban)卷(juan)(juan)以(yi)及中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)厚板(ban)，因(yin)此關注(zhu)此類鋼材(cai)品種(zhong)的(de)(de)(de)(de)價(jia)格(ge)走勢就顯得尤(you)為重要(yao)。根據(ju)數據(ju)顯示，截至9月16日，美國(guo)(guo)熱軋(ya)板(ban)卷(juan)(juan)的(de)(de)(de)(de)價(jia)格(ge)為722美元(yuan)/噸(dun)(dun)，是全球最(zui)高的(de)(de)(de)(de)價(jia)格(ge)，中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)與東(dong)南亞的(de)(de)(de)(de)熱軋(ya)板(ban)卷(juan)(juan)的(de)(de)(de)(de)價(jia)格(ge)偏低(di)(di)。冷軋(ya)板(ban)卷(juan)(juan)方面，價(jia)格(ge)最(zui)高的(de)(de)(de)(de)韓(han)國(guo)(guo)，為879美元(yuan)/噸(dun)(dun)，中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)的(de)(de)(de)(de)價(jia)格(ge)處(chu)于中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)間位置。韓(han)國(guo)(guo)的(de)(de)(de)(de)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)厚板(ban)價(jia)格(ge)也是最(zui)高的(de)(de)(de)(de)，而中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)的(de)(de)(de)(de)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)厚板(ban)價(jia)格(ge)偏低(di)(di)，僅為592美元(yuan)/噸(dun)(dun)。

　　從(cong)國(guo)(guo)(guo)際鋼價(jia)的(de)角度來看(kan)，中(zhong)國(guo)(guo)(guo)的(de)原(yuan)材(cai)料價(jia)格(ge)具備一定的(de)競爭優(you)勢。目(mu)前全球經(jing)濟已經(jing)開始逐漸回暖，然而國(guo)(guo)(guo)際鋼材(cai)的(de)價(jia)格(ge)并沒有隨著(zhu)經(jing)濟的(de)回暖而反彈(dan)，因此，在短時間內，國(guo)(guo)(guo)際鋼價(jia)不會(hui)出現大幅上漲(zhang)。

　　在國(guo)內供給端保(bao)持相對平穩的(de)(de)(de)背(bei)景下，需(xu)求(qiu)以及未(wei)來(lai)的(de)(de)(de)預計變(bian)化成為(wei)改變(bian)目前行(xing)業(ye)格局的(de)(de)(de)主要因素。從近期疲弱的(de)(de)(de)行(xing)業(ye)基本面表現(xian)來(lai)看(kan)，宏觀經(jing)濟數據出現(xian)的(de)(de)(de)改善并不會(hui)馬(ma)上(shang)增(zeng)加(jia)對于(yu)鋼(gang)材的(de)(de)(de)需(xu)求(qiu)。而且，即使在未(wei)來(lai)制(zhi)造業(ye)、房地產等行(xing)業(ye)開始增(zeng)加(jia)對鋼(gang)材的(de)(de)(de)購買，也不會(hui)造成鋼(gang)價上(shang)漲的(de)(de)(de)趨(qu)勢(shi)，因為(wei)需(xu)求(qiu)的(de)(de)(de)增(zeng)加(jia)將會(hui)刺激龐大(da)的(de)(de)(de)產能(neng)重新釋放(fang)，進而導致產量快(kuai)速提升，庫存增(zeng)加(jia)，以至于(yu)價格疲軟。

　　未來影響力有限

　　盡管9月(yue)份鋼鐵價格(ge)并沒有出現(xian)(xian)上(shang)漲的(de)(de)季節性效應，不(bu)過(guo)，由于鋼鐵屬于強周(zhou)期(qi)行業，即其價格(ge)將(jiang)隨(sui)著經(jing)濟(ji)的(de)(de)好轉而(er)上(shang)漲。現(xian)(xian)階段美國(guo)、中國(guo)的(de)(de)經(jing)濟(ji)都(dou)已經(jing)出現(xian)(xian)了不(bu)同(tong)程度的(de)(de)回(hui)(hui)暖，因此，未來(lai)鋼價的(de)(de)上(shang)漲預(yu)期(qi)加(jia)強。不(bu)過(guo)就(jiu)目前的(de)(de)數據以及經(jing)濟(ji)環境來(lai)看，盡管市場對于未來(lai)鋼價上(shang)漲有所預(yu)期(qi)，但是(shi)(shi)此次的(de)(de)價格(ge)僅僅是(shi)(shi)“回(hui)(hui)暖”，而(er)非(fei)“上(shang)升”，所以在未來(lai)3-6個月(yue)內，鋼價或將(jiang)繼續保持窄幅波動(dong)的(de)(de)態勢，并不(bu)會對汽車制造(zao)業造(zao)成(cheng)過(guo)大(da)的(de)(de)壓力。

　　另外(wai)，高華證券認(ren)為，目前(qian)全(quan)球(qiu)金(jin)融市(shi)場對于(yu)美聯(lian)儲9月份開(kai)始削(xue)減(jian)QE的預期(qi)(qi)反(fan)映較(jiao)為充分，但如果近期(qi)(qi)經濟數據出現反(fan)復(fu)，市(shi)場預期(qi)(qi)聯(lian)儲削(xue)減(jian)QE的行(xing)動可能推遲(chi)至12月份甚至明(ming)年，亦可能階(jie)段性刺激工業金(jin)屬及黃金(jin)價(jia)(jia)格反(fan)彈。因(yin)此，豐田提(ti)高鋼材的售價(jia)(jia)或(huo)許是提(ti)前(qian)反(fan)應未來(lai)鋼價(jia)(jia)的增長。

　　從(cong)汽車(che)(che)(che)行業(ye)(ye)的(de)整體來(lai)(lai)看，目前全(quan)球除了(le)歐(ou)洲市場(chang)外，美國(guo)、中國(guo)兩(liang)大汽車(che)(che)(che)市場(chang)的(de)銷量(liang)都在不斷攀(pan)升(sheng)，且該行業(ye)(ye)目前處于復(fu)蘇的(de)階段，因(yin)此，在未來(lai)(lai)即使鋼(gang)價有所(suo)上(shang)升(sheng)，也不會(hui)在短期(qi)內對汽車(che)(che)(che)行業(ye)(ye)產生過大的(de)沖擊。而且從(cong)鋼(gang)的(de)行業(ye)(ye)周期(qi)來(lai)(lai)看，進入一輪上(shang)漲行情的(de)牛市的(de)可能(neng)性(xing)較(jiao)小，因(yin)此，鋼(gang)價在未來(lai)(lai)對于汽車(che)(che)(che)企業(ye)(ye)的(de)影響力有限。