【宏觀熱點】
利好因素：
1、發改委官員：中(zhong)國經(jing)濟將(jiang)在今年(nian)下半年(nian)或明年(nian)走出周(zhou)期性(xing)底部；
2、瑞銀：中國更多(duo)貨幣寬(kuan)松政策(ce)可期(qi)；
3、樓繼偉：中國經濟面(mian)臨下行壓力但政府(fu)政策工具充足；
利空因素：
暫無利空(kong)。
【產業信息(xi)】
●據(ju)中鋼協數據(ju)顯示，4月(yue)上旬，141家會員鋼鐵企業（按集(ji)團(tuan)口(kou)徑為93家），日(ri)產(chan)(chan)(chan)粗鋼169.48萬(wan)噸，環比(bi)增(zeng)(zeng)產(chan)(chan)(chan)8.15萬(wan)噸，增(zeng)(zeng)幅5.05%；日(ri)產(chan)(chan)(chan)生鐵166.87萬(wan)噸，環比(bi)增(zeng)(zeng)產(chan)(chan)(chan)7.27萬(wan)噸，增(zeng)(zeng)幅4.56%。
解讀(du)：經過3月(yue)份的(de)去庫存，加之鐵礦石(shi)價 格持續下行，鋼(gang)廠的(de)生產積極性再(zai)度提高(gao)，導(dao)致(zhi)產量明(ming)顯增長(chang)。然而進入4月(yue)份后，鋼(gang)材的(de)終端需求(qiu)仍(reng)難以(yi)回(hui)暖，鋼(gang)價重新跌回(hui)近十多年來的(de)歷史新低，而且跌后始 終無法走出窄幅(fu)盤(pan)整(zheng)局面。近期的(de)樓市(shi)刺激政策(ce)、資源稅下調(diao)政策(ce)、水十條、下調(diao)存準率等一系列(lie)宏觀利好均對鋼(gang)市(shi)無法起到提振作用，表明(ming)鋼(gang)材市(shi)場的(de)投機操作越 來越少，這也為后期鋼(gang)價難以(yi)沖高(gao)埋下伏(fu)筆。
●FMG日前宣布(bu)，停止擴產(chan)(chan)(chan)至年(nian)產(chan)(chan)(chan)2億噸(dun)鐵(tie)礦石(shi)的計(ji)劃，而(er)維持目前年(nian)產(chan)(chan)(chan)1.65億噸(dun)的產(chan)(chan)(chan)能水平并繼(ji)續削減成本(ben)。鐵(tie)礦石(shi)目前的低價(jia)已讓(rang)不少澳(ao)小型礦商難 以為繼(ji)，上周澳(ao)第四大鐵(tie)礦石(shi)生(sheng)產(chan)(chan)(chan)商ATLAS已暫停股票(piao)交易，封存資產(chan)(chan)(chan)。同時，鐵(tie)礦價(jia)格(ge)的暴跌也讓(rang)聯(lian)邦及西澳(ao)財政捉襟見(jian)肘。據聯(lian)邦財長透露，鐵(tie)礦石(shi)每噸(dun)價(jia) 格(ge)下跌10美元，財政年(nian)收入(ru)就會減少約25億澳(ao)元。目前鐵(tie)礦石(shi)價(jia)格(ge)還未見(jian)底，澳(ao)聯(lian)邦政府已將價(jia)格(ge)底部調(diao)低至35美元每噸(dun)。
解讀：自中國(guo)經(jing)濟進入新常(chang)態(tai)以(yi)來(lai)(lai)，鋼材需求增長逐(zhu)漸放緩，甚(shen)至首次出現(xian)幾十(shi)年(nian)以(yi)來(lai)(lai)的表(biao)觀需求量下(xia)滑。這對國(guo)外礦業巨頭而言是沉(chen)重(zhong)一(yi)擊。
【盤(pan)面匯總(zong)】
20日，道瓊斯(si)指數上漲208.63，收于18034.93點，漲幅1.17%；
標普上漲(zhang)19.22，收于2100.40點(dian)，漲(zhang)幅0.92%；
納斯達克(ke)上漲(zhang)62.79，收于(yu)4994.60，漲(zhang)幅(fu)1.27%；
美(mei)(mei)國COMEX 黃金下跌9.40美(mei)(mei)元(yuan)，跌幅0.8%，報1193.70美(mei)(mei)元(yuan)/盎(ang)司(si)；
美國NYMEX原油上(shang)漲(zhang)0.64美元(yuan)，漲(zhang)幅1.15%，報56.38美元(yuan)/桶；
美元指數收跌0.01%，收于97.92；
倫銅收(shou)跌94.00，收(shou)于(yu)5992.00點，跌幅1.54%。
【期市分析(xi)】
20日，期(qi)(qi)螺10低(di)(di)開2305，震蕩下滑(hua)，最(zui)高2314，最(zui)低(di)(di)2278，收(shou)2279，跌(die)(die)40，跌(die)(die)幅(fu)1.72%。資金面偏(pian)空(kong)，成交回(hui)升(sheng)，持(chi)倉增26.1 萬手，前(qian)20名(ming)主力空(kong)頭(tou)增倉力度偏(pian)強(qiang)，中(zhong)信(xin)空(kong)單(dan)增4.7萬手。日K收(shou)上(shang)(shang)影中(zhong)陰線。21日前(qian)期(qi)(qi)夜(ye)盤(pan)，期(qi)(qi)螺10開2277，盤(pan)間小幅(fu)走低(di)(di)，最(zui)高2283，最(zui)低(di)(di) 2270，收(shou)2280，跌(die)(die)17，跌(die)(die)幅(fu)0.74%。現(xian)貨觀望加(jia)重，市場炒作降(jiang)準(zhun)，華北(bei)小漲(zhang)，但需求難釋放。料期(qi)(qi)螺短期(qi)(qi)偏(pian)弱盤(pan)整，但續跌(die)(die)空(kong)間有(you)限，操作上(shang)(shang)，空(kong) 單(dan)可繼續持(chi)有(you)。
【鋼市動態】
●礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)石：20日鐵(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)石市場穩中偏(pian)強。普氏指數(shu)方(fang)面，昨日普指跌(die)1.25美元(yuan)，現62%澳粉(fen)指數(shu)50.25.美元(yuan)/噸(dun)。鐵(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)期(qi)貨收(shou)盤：礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)石09收(shou)387 跌(die)8跌(die)幅2.03%，最高(gao)397最低386。進口(kou)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)方(fang)面，央行(xing)降準提振市場，貿易商報(bao)盤積極(ji)性(xing)走高(gao)，暫缺乏成交支撐，短(duan)期(qi)內存反彈(dan)可能(neng)。國產礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)方(fang)面，市場 活躍度并未隨外礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)反彈(dan)而提升，鋼廠采(cai)購低迷(mi)，供需雙方(fang)操(cao)作積極(ji)性(xing)不足，預計短(duan)期(qi)內礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)價平穩運(yun)行(xing)。
●焦(jiao)(jiao)炭(tan)：20日(ri)日(ri)照二(er)級(ji)冶金焦(jiao)(jiao)到廠含(han)稅(shui)價(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)860元/噸(dun)(dun)，呂梁二(er)級(ji)冶金焦(jiao)(jiao)出(chu)廠含(han)稅(shui)價(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)700-730元/噸(dun)(dun)，唐山二(er) 級(ji)冶金焦(jiao)(jiao)到廠含(han)稅(shui)價(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)920-940元/噸(dun)(dun)，國內焦(jiao)(jiao)炭(tan)市(shi)場弱(ruo)(ruo)勢(shi)盤整(zheng)，除西南地區價(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)格繼續調(diao)整(zheng)外(wai)，多數地區在前期焦(jiao)(jiao)炭(tan)價(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)格大幅調(diao)降(jiang)后，近(jin)期逐漸止跌企穩，受降(jiang) 準政策(ce)出(chu)臺和焦(jiao)(jiao)企挺(ting)價(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)影(ying)響(xiang)，鋼(gang)廠方面近(jin)日(ri)對焦(jiao)(jiao)價(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)打壓力度有所(suo)減(jian)弱(ruo)(ruo)；但受制于鋼(gang)材市(shi)場沒有根本(ben)性好轉，后期焦(jiao)(jiao)炭(tan)市(shi)場仍不是很樂觀。
●鋼(gang)坯(pi)：20 日唐(tang)山成品材成交好轉(zhuan)，價格(ge)小漲，下(xia)游對(dui)坯(pi)料的(de)采購積極(ji)(ji)性稍有(you)提(ti)高(gao)，商家出貨積極(ji)(ji)，午后鋼(gang)廠(chang)坯(pi)料報價上調(diao)20。目前，唐(tang)山興隆、國義，昌(chang)黎宏(hong)興普碳方坯(pi)含 稅出廠(chang)2020，商家裸價1938。央行下(xia)調(diao)存(cun)款準備金(jin)率的(de)利好對(dui)當前疲軟的(de)鋼(gang)市提(ti)振作用不大，短(duan)期(qi)內(nei)鋼(gang)坯(pi)價格(ge)仍將繼(ji)續(xu)窄幅盤整。
●建材：20日(ri)收盤，北京市(shi)場(chang)河(he)鋼三(san)(san)級大螺(luo)價格為2230元/噸，較(jiao)(jiao)前一(yi)日(ri)漲10元/噸；上(shang)海(hai)市(shi)場(chang)沙鋼三(san)(san)級大螺(luo)2300元/噸，較(jiao)(jiao)前一(yi)日(ri)持(chi)平；廣州市(shi)場(chang)韶鋼三(san)(san)級大螺(luo)2760-2780元/噸，較(jiao)(jiao)前一(yi)日(ri)持(chi)平。
●板材：20日收盤(pan)，上海市場熱卷收盤(pan)價為2330-2370元(yuan)(yuan)/噸，較前一日下(xia)調(diao)10元(yuan)(yuan)/噸，天津(jin)市場熱卷收盤(pan)價為2420-2440元(yuan)(yuan)/噸，較前一日持平(ping)，樂從市場熱卷收盤(pan)價2500-2520元(yuan)(yuan)/噸，較前一日下(xia)調(diao)10元(yuan)(yuan)/噸。
【今(jin)日預測】
●建(jian)材：昨(zuo)國內建(jian)材部(bu)分趨漲，央行宣布降(jiang)準，鋼(gang)市(shi)盤(pan)中炒作氣(qi)氛(fen)濃，其中華北(bei)整體出現小漲，然漲后需求未能釋(shi)放，市(shi)場觀(guan)望心態漸(jian)起(qi)，考慮到需求疲(pi)態不(bu) 改，預計降(jiang)準對(dui)市(shi)場提振(zhen)作用有限。料今北(bei)京市(shi)場河鋼(gang)三(san)級大(da)螺(luo)價格2240元(yuan)/噸(dun)，較前一(yi)日(ri)漲10元(yuan)/噸(dun)；上海市(shi)場沙鋼(gang)三(san)級大(da)螺(luo)2300元(yuan)/噸(dun)，較前一(yi)日(ri)持 平；廣州市(shi)場韶(shao)鋼(gang)三(san)級大(da)螺(luo)2750-2770元(yuan)/噸(dun)，較前一(yi)日(ri)跌10元(yuan)/噸(dun)。
●板材：市(shi)場(chang)(chang)方(fang)面，昨雖央行再(zai)度(du)降(jiang)準，但(dan)并未(wei)帶動鋼(gang)市(shi)上(shang)漲，熱卷(juan)(juan)(juan)期貨(huo)上(shang)沖乏力(li)后深度(du)跳水，現貨(huo)市(shi)場(chang)(chang)悲觀氛圍濃重，商家(jia)(jia)加緊出貨(huo)避險(xian)為主，國內熱卷(juan)(juan)(juan)現貨(huo) 穩(wen)中趨(qu)弱(ruo)運(yun)行。其(qi)中華北地區流(liu)通資源匱乏，低庫(ku)存對市(shi)價有支撐(cheng)，商家(jia)(jia)穩(wen)價觀望；而華東(dong)、華南(nan)及(ji)其(qi)他地區則(ze)弱(ruo)勢運(yun)行為主，下游拿貨(huo)消極，資源實(shi)單(dan)成交寥(liao)寥(liao)。 考慮(lv)商家(jia)(jia)看空后市(shi)，市(shi)場(chang)(chang)去庫(ku)存操作仍是主流(liu)，但(dan)鑒于(yu)整體庫(ku)存南(nan)北分配不均，預計今全國熱卷(juan)(juan)(juan)北穩(wen)南(nan)弱(ruo)為主。上(shang)海(hai)市(shi)場(chang)(chang)5.5mm主流(liu)報價 2330-2360元/噸(dun)(dun)，天津市(shi)場(chang)(chang)5.5mm唐鋼(gang)主流(liu)報價2420-2440元/噸(dun)(dun)；樂從市(shi)場(chang)(chang)5.5mm柳鋼(gang)主流(liu)報價2490-2510元/噸(dun)(dun)。