基(ji)本面:鋼價上漲(zhang)超預期。

12月份以來鋼價強勢(shi)上漲,帶動行業(ye)盈利(li)快速回(hui)升,我(wo)們重(zhong)申其原因(yin)為三條:1)短(duan)周期(qi)庫存周期(qi)反彈(dan),產(chan)業(ye)鏈庫存回(hui)補;2)基(ji)本(ben)面上需求端有所(suo)改善,即(ji)汽車行業(ye)訂單(dan)回(hui)升;3)行業(ye)去(qu)產(chan)能效果(guo)初(chu)步(bu)顯現--價格(ge)及利(li)潤彈(dan)性顯著上升,估算15年去(qu)產(chan)能5000萬噸左右(you)(5%)。

元(yuan)旦期間鋼(gang)價(jia)繼續(xu)上漲(zhang),而跟蹤的(de)現貨(huo)成交量上升、庫存加速去化等趨勢(shi)仍然延續(xu),我(wo)們判(pan)斷(duan)行業基(ji)本面將(jiang)進一步改善,進而將(jiang)刺激板塊特別是板材類(lei)股價(jia)上升,看好高彈性的(de)華(hua)菱(ling)、首鋼(gang)、鞍鋼(gang)、武鋼(gang),低估值的(de)寶(bao)鋼(gang)、河北等。

持(chi)續看好轉型股寶誠(cheng)股份、八一鋼(gang)(gang)鐵及低估(gu)值子行業龍(long)頭(tou)玉龍(long)、永興(xing)特鋼(gang)(gang)。

1)看好轉型股寶誠股份,鋼鐵貿易企業轉型文化傳媒(影視、游戲),市值小、增發方案性感、后續想象空間大;
2)八一鋼鐵是鋼鐵轉型第一股,邏輯合理+微觀跡象,轉型可期。
3)玉龍股份中期繼續看好,解禁壓力逐步釋放,中石油今日宣布整合管道資產,提振新粵浙重啟預期;
4)繼續(xu)看好特鋼(gang)次新股永興(xing)特鋼(gang),16年PE35倍,加年底(di)之(zhi)前次新股及核電主題炒作均可繼續(xu)期待。