德國工業(ye)巨頭蒂(di)森克(ke)虜伯鋼公司(si)與世界最大鐵礦(kuang)石生產商淡水河(he)谷公司(si)聯手創(chuang)建的巴西板坯鋼廠(CSA)，在投(tou)產五(wu)年后負(fu)債累(lei)(lei)累(lei)(lei)，兩家(jia)合(he)作伙伴雙雙急于(yu)退出。
4月4日，淡(dan)水河谷宣布擬(ni)將持(chi)有CSA的(de)(de)26.87%股(gu)權，以“象征性價(jia)格”出(chu)售給大(da)股(gu)東(dong)蒂森(sen)克虜(lu)伯(bo)。交易(yi)完成后，蒂森(sen)克虜(lu)伯(bo)擁有CSA全部股(gu)權。淡(dan)水河谷退出(chu)CSA與(yu)其(qi)精簡資產(chan)(chan)、出(chu)售非核心資產(chan)(chan)以及保存財務實力的(de)(de)策略是一致(zhi)的(de)(de)。
今年(nian)2月份，淡(dan)水河谷首(shou)席執行官(guan)Murilo Ferreira曾表示，將(jiang)出(chu)(chu)售100億美(mei)元(yuan)資產(chan)以(yi)削減債務。去年(nian)淡(dan)水河谷凈虧損121.3億美(mei)元(yuan)，總負(fu)債達288.5億美(mei)元(yuan)。CSA在2015財年(nian)負(fu)債26億歐元(yuan)，15-16財年(nian)的(de)一(yi)季度虧損7400萬歐元(yuan)，已成為淡(dan)水河谷的(de)一(yi)大(da)包袱。盡管(guan)蒂森克虜伯短期(qi)內保持CSN的(de)所(suo)有(you)(you)權，并稱(cheng)通過上(shang)述交易(yi)能夠理順CSA的(de)管(guan)理結構(gou)，降低復雜性(xing)和風險，為CAS未來(lai)(lai)的(de)進一(yi)步發展提供更大(da)的(de)可能性(xing)。但中長期(qi)來(lai)(lai)看，蒂森克虜伯亦將(jiang)退出(chu)(chu)巴(ba)西(xi)，此(ci)前該公司明(ming)確表示，將(jiang)在未來(lai)(lai)某個時(shi)間點(dian)剝離這家巴(ba)西(xi)鋼廠，現作為唯一(yi)所(suo)有(you)(you)者(zhe)更易(yi)找到買家。
CSA是蒂(di)森克(ke)虜伯(bo)(bo)在十年(nian)(nian)前向南美擴張(zhang)的(de)產(chan)(chan)物。早在2004年(nian)(nian)，當時有“世界鋼(gang)(gang)(gang)鐵(tie)大(da)王(wang)”之稱(cheng)的(de)蒂(di)森克(ke)虜伯(bo)(bo)將目光(guang)鎖定巴(ba)西鐵(tie)礦石(shi)資源，與淡水河谷(gu)在里約熱(re)內盧合(he)資建設(she)CSA，計劃利用巴(ba)西的(de)優質礦石(shi)資源，就地生(sheng)產(chan)(chan)高品(pin)質、低(di)成本板坯，供(gong)應蒂(di)森克(ke)虜伯(bo)(bo)位(wei)于(yu)美國(guo)(guo)阿拉巴(ba)馬(ma)州(zhou)軋鋼(gang)(gang)(gang)廠(年(nian)(nian)產(chan)(chan)400萬噸(dun))和(he)德(de)國(guo)(guo)杜伊斯堡鋼(gang)(gang)(gang)廠(年(nian)(nian)產(chan)(chan)1800萬噸(dun))，以進一步生(sheng)產(chan)(chan)高端(duan)鋼(gang)(gang)(gang)材。
2008年(nian)全球金融危機爆發，巴西通脹加劇、貨幣升(sheng)值、鐵礦石價格持續(xu)上漲(zhang)、勞動力成本增加，導致板坯生產(chan)成本驟增。CSA項目投資嚴重超支、工(gong)程數次延期，加上環保問(wen)題糾紛等諸多(duo)因素，其自(zi)2010年(nian)投產(chan)至今一直處(chu)于虧(kui)損境(jing)地。
受CSA拖累(lei)，蒂森克虜伯(bo)早在2012年萌生退意(yi)，卻始(shi)終未能找到買主，如今離開巴(ba)西的愿望更加迫切。2014/15財年，蒂森克虜伯(bo)各(ge)大業(ye)務(wu)迎來大幅上(shang)漲，而唯獨美洲(zhou)鋼(gang)鐵業(ye)務(wu)虧(kui)損1.4億(yi)歐元(yuan)，較上(shang)年虧(kui)損進一步(bu)惡化。蒂森克虜伯(bo)的阿拉巴(ba)馬州鋼(gang)廠已在2014年2月以15.5億(yi)美元(yuan)的價格，出(chu)售給安賽樂米塔爾和新日(ri)鐵住(zhu)友金(jin)屬公司(si)。
穆迪評(ping)級(ji)機構稱，由于(yu)巴西鋼材市(shi)場(chang)狀況持續(xu)低(di)迷，預計(ji)鋼需求繼續(xu)下(xia)降，CSA將依(yi)然是蒂(di)森克(ke)虜伯的(de)(de)主要風險之一。低(di)迷的(de)(de)巴西市(shi)場(chang)以及出口市(shi)場(chang)競爭激烈，今年CSA提高銷量和(he)盈利能力是很困難(nan)的(de)(de)，因而穆迪在上個月(yue)下(xia)調(diao)了蒂(di)森克(ke)虜伯的(de)(de)評(ping)級(ji)。
顯然(ran)，蒂森克(ke)虜(lu)伯已(yi)不再(zai)看好未(wei)來的(de)鋼(gang)(gang)鐵行業(ye)，雖歐(ou)(ou)洲的(de)鋼(gang)(gang)鐵業(ye)務仍在盈利，但依(yi)然(ran)面臨(lin)大規模重組(zu)。有消息稱，蒂森克(ke)虜(lu)伯已(yi)與印(yin)度塔(ta)塔(ta)鋼(gang)(gang)鐵公司(si)展開談(tan)判，計劃將雙方旗下的(de)歐(ou)(ou)洲大陸鋼(gang)(gang)鐵業(ye)務合并。