G20杭州(zhou)(zhou)峰(feng)會9月5日閉幕,發布(bu)了《二十國(guo)(guo)集(ji)團領導人(ren)杭州(zhou)(zhou)峰(feng)會公(gong)報》,峰(feng)會達成(cheng)反(fan)對(dui)貿易保護主(zhu)義(yi)以及(ji)化解產(chan)(chan)能過(guo)(guo)剩等(deng)(deng)成(cheng)果(guo),以及(ji)針對(dui)鋼(gang)鐵供(gong)應過(guo)(guo)剩成(cheng)立全球論(lun)壇。鋼(gang)鐵和(he)(he)其他行(xing)業(ye)產(chan)(chan)能過(guo)(guo)剩是(shi)個全球性問題,大(da)經濟體(ti)間(jian)分享合作和(he)(he)積極應對(dui),為(wei)中(zhong)國(guo)(guo)采(cai)用多邊方式(shi)應對(dui)鋼(gang)鐵產(chan)(chan)能過(guo)(guo)剩難題爭(zheng)取了時(shi)間(jian),同時(shi)一(yi)定程(cheng)度上(shang)緩(huan)和(he)(he)了歐美國(guo)(guo)家與(yu)中(zhong)國(guo)(guo)在鋼(gang)鐵產(chan)(chan)品貿易糾紛問題上(shang)的(de)緊張局面。“需求(qiu)側托(tuo)底(di)穩(wen)增(zeng)長(chang)、供(gong)給(gei)側深(shen)化結構性改(gai)革(ge)(ge)”是(shi)2016年兩(liang)大(da)重(zhong)(zhong)點(dian)(dian)工作,堅定看(kan)好供(gong)給(gei)側改(gai)革(ge)(ge)和(he)(he)國(guo)(guo)企改(gai)革(ge)(ge),轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)型再創新天地(di)。盈(ying)利(li)水平或是(shi)推(tui)動鋼(gang)鐵行(xing)業(ye)去(qu)產(chan)(chan)能的(de)突破口(kou),在下半年盈(ying)利(li)無法(fa)持續(xu)改(gai)善的(de)前(qian)提(ti)下,供(gong)給(gei)側結構性改(gai)革(ge)(ge)進(jin)程(cheng)或將(jiang)加速(su)落地(di),過(guo)(guo)剩產(chan)(chan)能有(you)望加速(su)“出清(qing)”;改(gai)革(ge)(ge)和(he)(he)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)型過(guo)(guo)程(cheng)中(zhong),特鋼(gang)將(jiang)在軍(jun)工、核電、航(hang)天航(hang)空、汽(qi)車(che)、高鐵等(deng)(deng)領域承(cheng)擔重(zhong)(zhong)任,能源結構升(sheng)級將(jiang)倒逼油氣管網加速(su)建設,特鋼(gang)和(he)(he)鋼(gang)管領域的(de)投(tou)資機會值得(de)重(zhong)(zhong)點(dian)(dian)關注。我們維持鋼(gang)鐵板塊“買入”評級,重(zhong)(zhong)點(dian)(dian)推(tui)薦低估值龍頭(tou)、有(you)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)型預(yu)期、有(you)土地(di)資源和(he)(he)業(ye)績明確(que)的(de)公(gong)司,重(zhong)(zhong)視國(guo)(guo)企改(gai)革(ge)(ge)、一(yi)帶一(yi)路(lu)、京津冀(ji)一(yi)體(ti)化等(deng)(deng)主(zhu)題性投(tou)資機會。
原料:原料市場互有漲跌。
本周(zhou)(zhou)國內鐵精粉均價(jia)504.6元(yuan)/噸,與(yu)上周(zhou)(zhou)統計持(chi)平;青島港進口礦均價(jia)434.0元(yuan)/噸,較上周(zhou)(zhou)下(xia)(xia)跌2.80%;唐山(shan)廢鋼1470元(yuan)/噸,與(yu)上周(zhou)(zhou)統計持(chi)平;唐山(shan)方坯2210元(yuan)/噸,較上周(zhou)(zhou)下(xia)(xia)跌2.64%。
鋼價:鋼價小幅下跌,預計下周弱勢盤整。
本周(zhou)(zhou)國內鋼價(jia)綜合(he)(he)指數為(wei)(wei)99.4,周(zhou)(zhou)環(huan)比(bi)下(xia)跌(die)(die)0.56%。9月9日,螺紋鋼主力(li)合(he)(he)約(1701)收盤價(jia)為(wei)(wei)2343元(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun),周(zhou)(zhou)環(huan)比(bi)下(xia)跌(die)(die)63元(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun),跌(die)(die)幅為(wei)(wei)2.62%;結算(suan)價(jia)為(wei)(wei)2324元(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun),周(zhou)(zhou)環(huan)比(bi)下(xia)跌(die)(die)102元(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun),跌(die)(die)幅為(wei)(wei)4.20%。螺紋鋼期現貨價(jia)差為(wei)(wei)-246元(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun),周(zhou)(zhou)環(huan)比(bi)下(xia)跌(die)(die)92元(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)。
盈利:主要鋼材品種盈利以降為主。
在考慮半個月原料庫存條件下,我們(men)估算目前螺紋鋼(gang)毛(mao)利約(yue)(yue)-10.08元(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)(dun);線材毛(mao)利約(yue)(yue)58.81元(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)(dun);熱卷毛(mao)利約(yue)(yue)57.32元(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)(dun);中厚板(ban)毛(mao)利約(yue)(yue)-167.29元(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)(dun);冷軋板(ban)毛(mao)利約(yue)(yue)-41.86元(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)(dun);鍍鋅板(ban)毛(mao)利約(yue)(yue)101.81元(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)(dun);不銹鋼(gang)噸(dun)(dun)(dun)(dun)鋼(gang)毛(mao)利約(yue)(yue)為1705.23元(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)(dun)。
社會庫存:總量升幅明顯,各品種互有升降。
截至2016年(nian)9月9日,鋼材(cai)社會庫存為(wei)964.06萬噸,周(zhou)環(huan)(huan)(huan)比(bi)(bi)上(shang)(shang)升1.50%,同(tong)比(bi)(bi)下(xia)降10.41%。其中線材(cai)庫存周(zhou)環(huan)(huan)(huan)比(bi)(bi)上(shang)(shang)升4.73%,螺紋(wen)鋼庫存周(zhou)環(huan)(huan)(huan)比(bi)(bi)上(shang)(shang)升2.38%,冷(leng)軋庫存周(zhou)環(huan)(huan)(huan)比(bi)(bi)上(shang)(shang)升0.53%,中板(ban)庫存周(zhou)環(huan)(huan)(huan)比(bi)(bi)下(xia)降0.22%,熱(re)卷庫存周(zhou)環(huan)(huan)(huan)比(bi)(bi)下(xia)降0.89%。