寶鋼(gang)(gang)和武(wu)鋼(gang)(gang)重組(zu)塵埃(ai)落定(ding)，寶鋼(gang)(gang)集團有(you)限公(gong)司(si)(si)(si)更(geng)名為(wei)中國寶武(wu)鋼(gang)(gang)鐵(tie)集團有(you)限公(gong)司(si)(si)(si)，武(wu)漢鋼(gang)(gang)鐵(tie)（集團）公(gong)司(si)(si)(si)整體無償劃入，成(cheng)為(wei)其全資子公(gong)司(si)(si)(si)。有(you)研報指出(chu)，在鋼(gang)(gang)鐵(tie)行業去產能任務(wu)壓力(li)下，近(jin)一兩年(nian)(nian)勢必(bi)將(jiang)成(cheng)為(wei)我(wo)國鋼(gang)(gang)鐵(tie)行業整體優化布局(ju)的(de)關鍵(jian)年(nian)(nian)份，鋼(gang)(gang)鐵(tie)行業公(gong)司(si)(si)(si)的(de)重組(zu)大戲(xi)或許將(jiang)會連續(xu)上演(yan)。
傳(chuan)言(yan)已久的(de)(de)寶(bao)鋼(gang)(gang)、武鋼(gang)(gang)合并終(zhong)于塵埃落定。作為我(wo)國鋼(gang)(gang)鐵(tie)行(xing)業去產能的(de)(de)重要(yao)舉措，國資委昨天正式公布寶(bao)鋼(gang)(gang)集(ji)(ji)團(tuan)有限公司與武漢(han)鋼(gang)(gang)鐵(tie)（集(ji)(ji)團(tuan)）公司實施聯(lian)合重組。而(er)此前(qian)的(de)(de)9月(yue)20日(ri)晚(wan)間，上市(shi)公司寶(bao)鋼(gang)(gang)股(gu)(gu)份(fen)(fen)和武鋼(gang)(gang)股(gu)(gu)份(fen)(fen)曾同時發布公告，稱將由寶(bao)鋼(gang)(gang)股(gu)(gu)份(fen)(fen)向(xiang)武鋼(gang)(gang)股(gu)(gu)份(fen)(fen)全體股(gu)(gu)東發行(xing)A股(gu)(gu)股(gu)(gu)票，換(huan)股(gu)(gu)吸收(shou)合并武鋼(gang)(gang)股(gu)(gu)份(fen)(fen)。
根(gen)據最新(xin)披露(lu)的方案(an)，寶(bao)鋼(gang)(gang)集(ji)(ji)(ji)團有限公(gong)(gong)(gong)司(si)更名(ming)為(wei)中(zhong)(zhong)國(guo)寶(bao)武(wu)鋼(gang)(gang)鐵(tie)集(ji)(ji)(ji)團有限公(gong)(gong)(gong)司(si)，作(zuo)為(wei)重組(zu)后的母公(gong)(gong)(gong)司(si)，武(wu)漢鋼(gang)(gang)鐵(tie)（集(ji)(ji)(ji)團）公(gong)(gong)(gong)司(si)整體無(wu)償劃入(ru)，成為(wei)其(qi)全(quan)資子(zi)公(gong)(gong)(gong)司(si)。昨天晚間，寶(bao)鋼(gang)(gang)集(ji)(ji)(ji)團旗下(xia)多家上市公(gong)(gong)(gong)司(si)*ST八鋼(gang)(gang)、寶(bao)信軟件(jian)、寶(bao)鋼(gang)(gang)包裝均發布相關(guan)公(gong)(gong)(gong)告，表(biao)示(shi)已接到實際控(kong)制人寶(bao)鋼(gang)(gang)集(ji)(ji)(ji)團有限公(gong)(gong)(gong)司(si)有關(guan)實施聯(lian)合(he)重組(zu)的通(tong)知。至(zhi)此，中(zhong)(zhong)國(guo)鋼(gang)(gang)鐵(tie)行業通(tong)過重組(zu)方式去(qu)產能(neng)的大(da)幕(mu)正(zheng)式開啟。
事件
寶鋼合并武鋼不構成借殼上市
國務院此前發布(bu)了主(zhu)要(yao)針對(dui)鋼鐵行業(ye)兼并重(zhong)組的(de)(de)46號文件——《關于(yu)推(tui)進鋼鐵產業(ye)兼并重(zhong)組處(chu)置僵(jiang)尸(shi)企(qi)業(ye)的(de)(de)指導意見》。有業(ye)內人士評(ping)價(jia)，此次武鋼集(ji)團和寶鋼集(ji)團兩大鋼企(qi)重(zhong)組，初步(bu)的(de)(de)交(jiao)易方案是將(jiang)由(you)寶鋼股(gu)份(fen)向武鋼股(gu)份(fen)全體股(gu)東發行A股(gu)股(gu)票(piao)，換股(gu)吸(xi)收合(he)并武鋼股(gu)份(fen)，“這(zhe)與一年(nian)多(duo)前的(de)(de)南北車合(he)并有異曲同(tong)工之妙”。
據(ju)公(gong)(gong)告稱(cheng)，寶(bao)鋼(gang)(gang)(gang)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)為合(he)并(bing)方(fang)暨存續方(fang)，武(wu)(wu)(wu)鋼(gang)(gang)(gang)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)為被合(he)并(bing)方(fang)暨非存續方(fang)，預計不會導(dao)致寶(bao)鋼(gang)(gang)(gang)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)最終(zhong)控制(zhi)權(quan)(quan)發(fa)生變更，也不會構成借殼上市。“其實，此次寶(bao)鋼(gang)(gang)(gang)與武(wu)(wu)(wu)鋼(gang)(gang)(gang)的重(zhong)組在之前(qian)(qian)已有征兆，因為雙方(fang)都曾(ceng)動作頻(pin)(pin)頻(pin)(pin)，包括(kuo)通(tong)過無償劃(hua)轉的方(fang)式(shi)(shi)，將(jiang)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)劃(hua)給其他(ta)國(guo)有控股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)集(ji)團。”這(zhe)位(wei)人士介(jie)紹，今年6月份(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)武(wu)(wu)(wu)鋼(gang)(gang)(gang)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)曾(ceng)發(fa)布(bu)公(gong)(gong)告，稱(cheng)武(wu)(wu)(wu)鋼(gang)(gang)(gang)集(ji)團已將(jiang)所(suo)持(chi)有的5億(yi)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)武(wu)(wu)(wu)鋼(gang)(gang)(gang)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)無償劃(hua)轉給中國(guo)遠洋運輸（集(ji)團）總(zong)(zong)公(gong)(gong)司(si)，至此中遠集(ji)團持(chi)有總(zong)(zong)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)本的4.95%。緊接(jie)著(zhu)在8月份(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)，寶(bao)鋼(gang)(gang)(gang)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)也曾(ceng)發(fa)布(bu)公(gong)(gong)告，稱(cheng)公(gong)(gong)司(si)控股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東(dong)寶(bao)鋼(gang)(gang)(gang)集(ji)團通(tong)過無償劃(hua)轉的方(fang)式(shi)(shi)將(jiang)寶(bao)鋼(gang)(gang)(gang)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)8億(yi)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)A股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)劃(hua)轉給中石(shi)油集(ji)團，中石(shi)油持(chi)有了(le)寶(bao)鋼(gang)(gang)(gang)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)4.86%的股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)權(quan)(quan)。北青報(bao)記者(zhe)注意到(dao)，當時寶(bao)鋼(gang)(gang)(gang)發(fa)布(bu)公(gong)(gong)告時這(zhe)項轉讓尚未獲(huo)得(de)最后批準，直到(dao)9月18日才趕在寶(bao)鋼(gang)(gang)(gang)、武(wu)(wu)(wu)鋼(gang)(gang)(gang)重(zhong)組前(qian)(qian)獲(huo)得(de)了(le)國(guo)資(zi)委的最后批準。業內人士評價這(zhe)些股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)權(quan)(quan)變動應該就是為寶(bao)鋼(gang)(gang)(gang)、武(wu)(wu)(wu)鋼(gang)(gang)(gang)此次重(zhong)組做鋪墊(dian)。
追訪
鞍鋼和本鋼年內有望重組
在寶(bao)鋼(gang)(gang)(gang)通過換股(gu)吸收合(he)并武(wu)鋼(gang)(gang)(gang)的(de)同(tong)時，我國(guo)(guo)另兩個(ge)大型鋼(gang)(gang)(gang)鐵集團鞍(an)鋼(gang)(gang)(gang)和(he)(he)本(ben)鋼(gang)(gang)(gang)的(de)重組傳聞也甚囂塵上，預計兩三個(ge)月內就(jiu)會有結果。有媒體報(bao)道，中國(guo)(guo)鋼(gang)(gang)(gang)鐵工(gong)業協會方(fang)面上周曾透露消息，稱(cheng)鞍(an)鋼(gang)(gang)(gang)和(he)(he)本(ben)鋼(gang)(gang)(gang)的(de)重組“馬上就(jiu)會研(yan)究，到年(nian)底可能就(jiu)會對外公布”。而從昨天公布寶(bao)鋼(gang)(gang)(gang)、武(wu)鋼(gang)(gang)(gang)重組的(de)消息看(kan)，鞍(an)鋼(gang)(gang)(gang)和(he)(he)本(ben)鋼(gang)(gang)(gang)很(hen)可能是下(xia)一步棋(qi)。
受到這一消息的影響，近期股(gu)市上鋼鐵板塊走勢活躍，處于重組傳言風(feng)口的鞍鋼股(gu)份、本鋼板材(cai)在本周三早盤還一度出現漲(zhang)停或(huo)接近漲(zhang)停。
分析
鋼鐵行業重組大戲將連續上演
從公開數據可以看(kan)出，我國年內的(de)鋼鐵行業去(qu)產(chan)能任(ren)務(wu)比較緊(jin)迫。根據國務(wu)院新(xin)聞辦公室(shi)發布的(de)數據顯(xian)示(shi)，截止到今(jin)年7月(yue)(yue)底(di)全國鋼鐵行業去(qu)產(chan)能2126萬噸，僅完(wan)成(cheng)全年任(ren)務(wu)量的(de)47％，這意(yi)味(wei)著(zhu)在(zai)今(jin)年后(hou)5個(ge)月(yue)(yue)要完(wan)成(cheng)比前7個(ge)月(yue)(yue)更多的(de)任(ren)務(wu)。有(you)消息(xi)稱目前國家(jia)相(xiang)關層(ceng)面(mian)已成(cheng)立部際聯席會(hui)議組成(cheng)了(le)十個(ge)督查(cha)(cha)組，在(zai)全國開展對鋼鐵以及煤炭(tan)化解過剩產(chan)能的(de)專項督查(cha)(cha)。
根據和信投資顧問的(de)(de)(de)一(yi)(yi)份研究報告顯示，近一(yi)(yi)兩(liang)年(nian)勢必將成(cheng)為(wei)我國鋼(gang)鐵(tie)(tie)行(xing)業(ye)(ye)整(zheng)體優化布局的(de)(de)(de)關鍵年(nian)份，鋼(gang)鐵(tie)(tie)行(xing)業(ye)(ye)公司的(de)(de)(de)重(zhong)(zhong)組(zu)、搬(ban)遷大(da)戲(xi)或(huo)許(xu)將會連續(xu)上(shang)演(yan)。觀察(cha)發現(xian)，歐美(mei)等(deng)國家“去產(chan)(chan)(chan)能(neng)”的(de)(de)(de)經驗是，政(zheng)府承擔鋼(gang)鐵(tie)(tie)企(qi)業(ye)(ye)相當一(yi)(yi)部(bu)分的(de)(de)(de)社會成(cheng)本，通(tong)過財(cai)政(zheng)、稅(shui)收、金融、產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)等(deng)政(zheng)策(ce)，推動兼并(bing)重(zhong)(zhong)組(zu)，擴大(da)消費，促(cu)進產(chan)(chan)(chan)能(neng)海外轉移，淘汰落后產(chan)(chan)(chan)能(neng)，鼓勵鋼(gang)鐵(tie)(tie)企(qi)業(ye)(ye)向下(xia)游延伸產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)鏈，加速第三產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)繁榮(rong)，吸納鋼(gang)鐵(tie)(tie)行(xing)業(ye)(ye)的(de)(de)(de)過剩人(ren)員。目前來看，我國鋼(gang)鐵(tie)(tie)行(xing)業(ye)(ye)去產(chan)(chan)(chan)能(neng)的(de)(de)(de)動作將借鑒國際經驗，但又有(you)中國特色的(de)(de)(de)典型特征。
報(bao)告認(ren)為(wei)，目(mu)前(qian)(qian)A股33家(jia)鋼鐵(tie)企業依然(ran)會出現(xian)重(zhong)組的情況，而只(zhi)有(you)產(chan)業集中度趨于(yu)合理，方能使(shi)得鋼鐵(tie)行業的相關政策得以更(geng)順利推行。“目(mu)前(qian)(qian)而言，在第四季(ji)度鋼鐵(tie)行業的去產(chan)能任務(wu)依然(ran)面臨不小壓力，其(qi)結(jie)果直接決(jue)定國(guo)家(jia)去產(chan)能任務(wu)的完成比(bi)率。”