國(guo)慶長假過后，鋼(gang)鐵價格與(yu)鋼(gang)鐵股雙雙大漲。本(ben)周二(er)大宗商品市場(chang)普遍上行，黑色系與(yu)化工品強勢領(ling)漲，鋼(gang)鐵品種熱(re)卷期貨日漲5.19%，鐵礦石(鋼(gang)鐵的主要(yao)原材(cai)料)日漲4.33%，螺(luo)紋鋼(gang)日漲4.09%，焦(jiao)炭、橡膠(jiao)、焦(jiao)煤的漲幅均超過了3%。
專業人士(shi)提醒(xing)散戶：鋼(gang)鐵價格仍有中線(xian)回落的空(kong)間，不能過分樂(le)觀投機(ji)(ji)鋼(gang)鐵期貨，但鋼(gang)鐵股的價值投資機(ji)(ji)會值得關(guan)注。
鋼價：中線或仍需探底
2016年內的鋼鐵價格(ge)兩(liang)大(da)(da)(da)起兩(liang)大(da)(da)(da)落，或單(dan)邊上升，或單(dan)邊下(xia)跌(die)，走勢“陡峭(qiao)”，成就(jiu)了名副(fu)其(qi)實的“過(guo)山(shan)車”走勢。而在(zai)其(qi)背后，對于國家供給側改(gai)革的強烈預期，導(dao)致(zhi)機構多(duo)空(kong)博(bo)弈。目前來看，鋼鐵價格(ge)的8~9月的二次回落走勢，終于在(zai)近10個交易日找到(dao)了“成功筑底”的信號，在(zai)原地震蕩的基(ji)礎上，小有反彈，期貨(huo)市場成交量(liang)偏大(da)(da)(da)，有一定量(liang)的資金流入。
短線(xian)來(lai)(lai)看(kan)，市(shi)(shi)場(chang)維持原地(di)震蕩的(de)可能(neng)性較(jiao)(jiao)(jiao)大，或有小幅度反彈。鋼(gang)鐵現貨交易的(de)平臺數據顯示，從全國35個主要市(shi)(shi)場(chang)來(lai)(lai)看(kan)，螺紋(wen)鋼(gang)庫(ku)存(cun)量(liang)為450.8萬(wan)噸(dun)，增(zeng)加24.3萬(wan)噸(dun)，增(zeng)幅為5.7%；10月9日滬市(shi)(shi)螺紋(wen)鋼(gang)庫(ku)存(cun)總(zong)量(liang)為19.9萬(wan)噸(dun)，較(jiao)(jiao)(jiao)節前(qian)減少0.8萬(wan)噸(dun)；線(xian)材8.9萬(wan)噸(dun)，較(jiao)(jiao)(jiao)節前(qian)增(zeng)加1.7萬(wan)噸(dun)；盤螺7.8萬(wan)噸(dun)，較(jiao)(jiao)(jiao)節前(qian)增(zeng)加0.6萬(wan)噸(dun)。當(dang)前(qian)滬市(shi)(shi)建筑鋼(gang)材庫(ku)存(cun)總(zong)規模為36.6萬(wan)噸(dun)，較(jiao)(jiao)(jiao)節前(qian)增(zeng)加1.5萬(wan)噸(dun)，變化不算明顯，但已結束(shu)了9月上旬的(de)拋售局(ju)面(mian)。廣(guang)州(zhou)日報記者調查本地(di)市(shi)(shi)場(chang)，發現房地(di)產市(shi)(shi)場(chang)需(xu)求(qiu)中(zhong)規中(zhong)矩(ju)，鋼(gang)貿商(shang)的(de)觀望情緒(xu)較(jiao)(jiao)(jiao)重(zhong)。
中線來看，利好因素并非占據主導。國(guo)(guo)慶假期國(guo)(guo)內多地密集(ji)出臺樓(lou)市調控政策，后期熱點城(cheng)市樓(lou)市銷量及房地產投資出現(xian)回落的(de)可(ke)能(neng)(neng)性較大，對國(guo)(guo)內鋼(gang)市需(xu)求將形(xing)成(cheng)一(yi)定的(de)利空影響，預計短期鋼(gang)市不排除再出現(xian)一(yi)定幅度回落的(de)可(ke)能(neng)(neng)性。不過，即(ji)便價格回落，其(qi)筑底低(di)點也(ye)將比2015年(nian)的(de)歷史低(di)點上移(yi)30%以上。
業績：翻倍增利潤“節流”貢獻大
記(ji)者調查(cha)華(hua)東鋼鐵(tie)企業后了解(jie)到，只要(yao)鋼鐵(tie)價(jia)格的(de)平(ping)均值保持在(zai)(zai)1850元/噸以上(目前(qian)現(xian)貨價(jia)格在(zai)(zai)2300元/噸以上)，絕大(da)多數(shu)鋼鐵(tie)企業就能實(shi)現(xian)盈利。
從三(san)季(ji)報預(yu)期(qi)與中報成績來(lai)看，鋼鐵(tie)(tie)板塊(kuai)(kuai)的(de)(de)(de)經營確(que)實大(da)有改(gai)善，2016年相(xiang)對2015年的(de)(de)(de)鋼鐵(tie)(tie)價格大(da)幅(fu)度反彈，是造成業績回暖的(de)(de)(de)原(yuan)因(yin)。其(qi)中，三(san)鋼閩光(8.100, -0.08, -0.98%)預(yu)期(qi)前三(san)季(ji)報凈利潤4.09億到(dao)6.03億元(yuan)(yuan)，增(zeng)(zeng)長163~193%，每股收(shou)益高達0.45元(yuan)(yuan)以(yi)上(shang)。沙鋼股份(16.120, 0.00, 0.00%)預(yu)期(qi)前三(san)季(ji)報凈利潤在(zai)9000萬元(yuan)(yuan)到(dao)1.5億元(yuan)(yuan)之間，增(zeng)(zeng)長2.24到(dao)3.06倍。萬聯(lian)證券分析師預(yu)期(qi)：鋼鐵(tie)(tie)板塊(kuai)(kuai)的(de)(de)(de)前三(san)季(ji)報將有更多的(de)(de)(de)上(shang)市公(gong)司實現(xian)“扭虧為盈(ying)”或虧損減少。僅(jin)以(yi)“增(zeng)(zeng)長幅(fu)度”與“扭虧為盈(ying)”兩個財(cai)務指標來(lai)看，2016年A股其(qi)他板塊(kuai)(kuai)，幾(ji)乎(hu)沒有一個比鋼鐵(tie)(tie)板塊(kuai)(kuai)的(de)(de)(de)利好變化更加(jia)明顯。
除了(le)鋼價上漲，各(ge)大(da)企業面(mian)對行業寒流也都(dou)采取了(le)不(bu)同的(de)“節流”與(yu)(yu)“調整”措施，比(bi)如沙鋼、武鋼、大(da)冶鋼鐵等企業，都(dou)加(jia)大(da)了(le)創(chuang)新鋼材、特種鋼材的(de)經營力度與(yu)(yu)生產投入，在成本控制方面(mian)立竿見影。而(er)這一(yi)“節流”舉措也與(yu)(yu)國家的(de)產能(neng)削(xue)減、供(gong)給側改革(ge)政策一(yi)脈相(xiang)承，將(jiang)是(shi)一(yi)個長線經營策略(lve)，利于2017-2018年的(de)行業回暖。
投資機會
超過30家鋼鐵上市公司被預期有資產重組
與業績對比，鋼鐵行業風(feng)口浪尖的(de)(de)國企重組風(feng)潮，才是(shi)機構投資者最為關注的(de)(de)焦點(dian)。
寶(bao)鋼(gang)與武鋼(gang)連續(xu)大漲(zhang)，是因為：經國務院國資委批準，實(shi)施聯合(he)重組，組建“中(zhong)國寶(bao)武鋼(gang)鐵集團有(you)限公(gong)司(si)”，共同打造(zao)鋼(gang)鐵領域世界(jie)級的(de)(de)技術創新、產業(ye)(ye)投(tou)資、資本(ben)運營平臺。可謂(wei)拉開了(le)鋼(gang)鐵行業(ye)(ye)兼并重組的(de)(de)大幕。目前被機構預(yu)期較多的(de)(de)合(he)并還有(you)首(shou)鋼(gang)與河北鋼(gang)鐵的(de)(de)合(he)并，華北、華南地區若(ruo)干家(jia)鋼(gang)鐵企業(ye)(ye)的(de)(de)合(he)并，涉及(ji)的(de)(de)鋼(gang)鐵上市(shi)公(gong)司(si)超過了(le)30家(jia)。而除了(le)個別特鋼(gang)企業(ye)(ye)，鋼(gang)鐵板(ban)塊上市(shi)公(gong)司(si)的(de)(de)股(gu)價都非常低廉，具備一定的(de)(de)估(gu)值優勢(shi)。