近日，上市(shi)鋼鐵(tie)企業陸續發布(bu)2016年1~9月業績預告或三季報，得益于(yu)前三季度鋼價回(hui)升、“鋼強(qiang)礦(kuang)弱”格局延續，鋼企盈(ying)利同比(bi)明顯改善。
用鋼大戶支撐行業回暖
作(zuo)為用鋼(gang)大戶，前三季度全國(guo)房(fang)(fang)(fang)地產市(shi)場(chang)的持(chi)續增(zeng)(zeng)長(chang)正(zheng)支撐著鋼(gang)鐵行業(ye)的回暖。國(guo)家統計局數(shu)據顯示，前三季度全國(guo)房(fang)(fang)(fang)地產開發投資(zi)同比名義增(zeng)(zeng)長(chang)5.8%，增(zeng)(zeng)速(su)比1-8月(yue)(yue)份提高0.4個百分點(dian)。先行數(shu)據中，房(fang)(fang)(fang)屋(wu)新(xin)開工面積122655萬(wan)平方米，增(zeng)(zeng)長(chang)6.8%，增(zeng)(zeng)速(su)回落5.4個百分點(dian)。房(fang)(fang)(fang)地產開發企業(ye)土地購置面積14917萬(wan)平方米，同比下降(jiang)6.1%，降(jiang)幅(fu)比1-8月(yue)(yue)份收窄2.4個百分點(dian)。在此大背(bei)景下，鋼(gang)企企業(ye)大多(duo)交出“扭(niu)虧為盈(ying)”的亮眼成(cheng)績單。
10月25日，寶鋼(gang)股份(5.630, 0.02, 0.36%)發布的(de)2016年三(san)季(ji)(ji)報顯示，公(gong)司(si)報告期(qi)實現利潤總(zong)額(e)30.9億元，環比二季(ji)(ji)度增長(chang)8.0%;前(qian)三(san)季(ji)(ji)度累計實現利潤總(zong)額(e)81.1億元，同比增長(chang)174.6%，成為全球盈利能(neng)力最強的(de)鋼(gang)鐵(tie)公(gong)司(si)。隨(sui)著經營環境的(de)好轉，以及鋼(gang)鐵(tie)行業淘汰落(luo)后產能(neng)政(zheng)策效應(ying)逐步顯現，首鋼(gang)股份(6.370, 0.04, 0.63%)今年前(qian)三(san)季(ji)(ji)度盈利也在(zai)9645萬(wan)(wan)元~14645萬(wan)(wan)元區間內，而去年同期(qi)則虧損4.8億元。
寶鋼股(gu)份業績的(de)大幅攀升(sheng)得益于在成本(ben)削(xue)(xue)減(jian)上(shang)的(de)持續(xu)發(fa)力(li)，通過積極(ji)固化上(shang)半年以來成本(ben)削(xue)(xue)減(jian)成果和(he)經驗，報(bao)告期成本(ben)削(xue)(xue)減(jian)額11億元(yuan)，累計(ji)削(xue)(xue)減(jian)50億元(yuan)，已超額完成年度目標。
與此同時，寶鋼股份(fen)還在公告中表(biao)(biao)示，預計(ji)2016年(nian)度(du)歸(gui)屬(shu)于(yu)母(mu)公司股東的凈利(li)潤(run)同比(bi)增長600%至800%，財務報告顯示，2015年(nian)度(du)寶鋼股份(fen)凈利(li)潤(run)為10.13億(yi)元(yuan)，這意味(wei)著(zhu)2016年(nian)度(du)凈利(li)潤(run)大(da)約為70.9億(yi)~91.2億(yi)元(yuan)。寶鋼股份(fen)表(biao)(biao)示，全(quan)年(nian)利(li)潤(run)大(da)增主要得(de)益于(yu)全(quan)方位成本削(xue)減逐(zhu)步(bu)落地，市場開(kai)拓和品種結構優化取得(de)巨大(da)成效，匯(hui)兌損失同比(bi)大(da)幅減少。
然而，并非所(suo)有鋼(gang)企(qi)都有如此優異的表現。湖南華菱鋼(gang)鐵(5.230, 0.02, 0.38%)在(zai)今年三(san)季(ji)度(du)業績(ji)預告(gao)中(zhong)披(pi)露(lu)，前三(san)季(ji)度(du)華菱鋼(gang)鐵虧損額依然在(zai)9億~13億元。而同樣作為虧損大戶，重慶(qing)鋼(gang)鐵(2.520, 0.00, 0.00%)也沒有實現扭(niu)虧，重慶(qing)鋼(gang)鐵今年半(ban)年報顯示，公司虧損額達到17.9億元。
煤價、樓市調控夾擊鋼鐵回升
雖(sui)然(ran)鋼鐵行(xing)業(ye)正在(zai)走出2015年(nian)全行(xing)業(ye)虧損的(de)泥(ni)潭(tan)，但是諸多(duo)因(yin)素正在(zai)掣(che)肘著行(xing)業(ye)向上(shang)攀爬的(de)腳(jiao)步。
前三季(ji)度(du)，煤炭(tan)消費量(liang)同比下(xia)降(jiang)2.4%，而(er)煤炭(tan)產量(liang)同比卻減少2.9億噸，降(jiang)幅為10.5%之多。供給量(liang)和(he)消費量(liang)之間出現不匹配現象從而(er)導致市場上(shang)煤炭(tan)緊缺，煤炭(tan)價格前一段時(shi)間快速上(shang)漲。
煤(mei)(mei)(mei)炭價格快速(su)上漲，部分主產(chan)區甚至出現了(le)排隊等(deng)煤(mei)(mei)(mei)的場景。9月21日，一份由中國鋼(gang)鐵(tie)協會所寫的《關(guan)于近期鋼(gang)鐵(tie)行業(ye)煤(mei)(mei)(mei)炭供應緊張(zhang)情況(kuang)反映(ying)》的文件流傳開來，文件稱近兩(liang)個月來，鋼(gang)鐵(tie)行業(ye)用(yong)煤(mei)(mei)(mei)緊張(zhang)，部分鋼(gang)鐵(tie)企業(ye)個別煉(lian)焦配(pei)煤(mei)(mei)(mei)的煤(mei)(mei)(mei)種幾乎斷(duan)供，影響了(le)鋼(gang)鐵(tie)企業(ye)的正常生產(chan)。
煤(mei)炭和鋼鐵(tie)間有著緊密聯(lian)系(xi)，去(qu)產(chan)能協同機制不(bu)完(wan)善(shan)，煤(mei)價(jia)的攀升正在壓縮下游用煤(mei)企(qi)業的利潤。作(zuo)為鋼鐵(tie)生(sheng)(sheng)產(chan)主要原(yuan)料之一，焦炭價(jia)格短(duan)短(duan)一個月(yue)漲(zhang)幅已(yi)經(jing)(jing)達到41.59%，遠(yuan)遠(yuan)大于另一主要原(yuan)料鐵(tie)礦石的漲(zhang)幅。鋼鐵(tie)行業多位采購(gou)人士告訴《第一財經(jing)(jing)日(ri)報》記者，焦炭在噸鋼生(sheng)(sheng)產(chan)成本中的占比已(yi)經(jing)(jing)大幅攀升，成本不(bu)斷(duan)抬(tai)升進一步(bu)推高(gao)了鋼材價(jia)格。
煤炭價(jia)格快速上(shang)漲導致近(jin)期鋼廠利潤受到(dao)嚴重壓(ya)縮，焦(jiao)煤價(jia)格大漲，聯(lian)動焦(jiao)炭價(jia)格隨之(zhi)上(shang)揚(yang)，作(zuo)為用煤大戶(hu)的(de)鋼鐵企(qi)業(ye)已經逼近(jin)成本盈虧(kui)線。隨著煤價(jia)高企(qi)，高爐(lu)開工率開始出現下降，從(cong)2016年6月(yue)份到(dao)第三季(ji)度，據上(shang)海鋼聯(lian)(49.670, 0.61, 1.24%)統計數據，河(he)北區域高爐(lu)開工率從(cong)88%下降至(zhi)8月(yue)份的(de)80%，降幅達(da)到(dao)8個(ge)百分點。
9月份，因受煤(mei)炭、運(yun)輸等成(cheng)本方面上(shang)升(sheng)影響，鋼鐵行業(ye)規模以(yi)上(shang)工業(ye)增加值同比(bi)下(xia)降3.1%。
中(zhong)債資信(xin)研(yan)究認(ren)為，整(zheng)體(ti)看，前(qian)三季(ji)度(du)(du)鋼鐵行業整(zheng)體(ti)盈利狀況明(ming)顯(xian)好轉，但考慮到三季(ji)度(du)(du)以來煤(mei)炭(tan)價格(ge)(ge)持續大幅上漲(zhang)，鋼企成本負擔(dan)加重(zhong)，四季(ji)度(du)(du)鋼企盈利能(neng)力(li)或較前(qian)期轉弱，未來需關注上游(you)煤(mei)炭(tan)價格(ge)(ge)走(zou)勢及對(dui)鋼企盈利能(neng)力(li)影響情況。
此(ci)外，今年一二線城市(shi)火爆的(de)樓市(shi)在(zai)“十·一”期間調控(kong)政策密集出臺(tai)后開始回調。不同(tong)于年初(chu)個別城市(shi)以(yi)地方(fang)主導(dao)的(de)小幅調控(kong)，本次調控(kong)得到包括住建部(bu)和(he)央行(xing)等多方(fang)的(de)支持。短短10天內21城密集出臺(tai)政策，遏制(zhi)部(bu)分(fen)地區(qu)房價過(guo)快上漲以(yi)及防范失控(kong)風(feng)險，引導(dao)資金流向實體。業界預判，從(cong)目前(qian)的(de)政策導(dao)向來看，2017年房地產行(xing)業將進入下降周期，這將拖(tuo)累(lei)部(bu)分(fen)鋼材需求。