2013年鋼鐵產(chan)(chan)業(ye)整體下(xia)滑(hua)，進入2014跌(die)(die)(die)勢不(bu)但未終止(zhi)，反而(er)在(zai)3月7日迎來產(chan)(chan)業(ye)鏈期貨(huo)價格最瘋狂的(de)大(da)跌(die)(die)(die)。截(jie)至(zhi)7日收(shou)盤，鐵礦石(shi)(I1409下(xia)跌(die)(die)(die)3.9%）跌(die)(die)(die)停(ting)(ting)收(shou)盤，焦炭（J1405下(xia)跌(die)(die)(die)3.98%)和(he)焦煤（JM1405下(xia)跌(die)(die)(die)4%）同步跌(die)(die)(die)停(ting)(ting)，螺紋鋼大(da)跌(die)(die)(die)2%；面(mian)對如(ru)(ru)此瘋狂的(de)下(xia)跌(die)(die)(die)行情(qing)，趨勢空單盈利劇增，面(mian)對巨大(da)收(shou)益增幅不(bu)但要(yao)(yao)保持冷(leng)靜，更(geng)要(yao)(yao)了解行情(qing)如(ru)(ru)此大(da)跌(die)(die)(die)的(de)主因。陳丙昆
2013年，全年螺(luo)紋鋼最大跌幅(fu)超過20%，焦炭(tan)最大跌幅(fu)接近30%，鐵礦石自上市就(jiu)一(yi)直震蕩下(xia)跌。造成這(zhe)種明顯弱勢的(de)(de)(de)根源，個(ge)人根據市場調(diao)研和分析總結為六大因素(su)：“三(san)高”的(de)(de)(de)現象(xiang)，“兩低”的(de)(de)(de)特點，“一(yi)缺(que)”的(de)(de)(de)窘(jiong)境，而且(qie)這(zhe)六大因素(su)2014年也沒有任(ren)何(he)跡象(xiang)，兩會的(de)(de)(de)政(zheng)策基調(diao)穩中偏(pian)弱，加速(su)了近期價格快速(su)探底，這(zhe)就(jiu)是近期行情大跌的(de)(de)(de)根本原因，具體如下(xia)。
第一、鋼(gang)鐵市場已經凸顯出“高(gao)(gao)產(chan)能(neng)、高(gao)(gao)耗(hao)能(neng)和高(gao)(gao)污染”三高(gao)(gao)現象，環保(bao)壓力結構調整需求日益增加；兩(liang)會政府(fu)工作報(bao)告顯示：2014年(nian)淘(tao)汰鋼(gang)鐵落后產(chan)能(neng)2700萬噸，淘(tao)汰產(chan)能(neng)比例不足全國總量的5%；再加上籌建的新高(gao)(gao)爐，行業從供應(ying)角度發生改變(bian)難(nan)上加難(nan)，有利于短期內價格下跌；
高產(chan)能注定對(dui)能源需(xu)求增加(jia)，中(zhong)國(guo)是產(chan)煤大國(guo)，而(er)2013年(nian)中(zhong)國(guo)煤炭進口共計3.3億(yi)噸，數據(ju)逐(zhu)年(nian)遞(di)增，也(ye)打壓著國(guo)內煤炭價格；而(er)與之對(dui)應的(de)高污(wu)染在所難免，“霧(wu)靄(ai)”天氣是近(jin)兩年(nian)的(de)新(xin)名詞，但是也(ye)折射(she)出社會(hui)環(huan)境保護的(de)需(xu)求和對(dui)產(chan)業調整的(de)決心；而(er)兩會(hui)著重突(tu)出環(huan)保治理，僅此(ci)一(yi)點(dian)就令市場對(dui)鋼(gang)鐵業前景(jing)毫(hao)無(wu)信(xin)心，加(jia)速了短期內的(de)價格暴跌。
第二、國(guo)(guo)內鋼廠結構明顯制約(yue)國(guo)(guo)內產(chan)品(pin)的(de)市(shi)場前景(jing)，低需求(qiu)彈性和產(chan)品(pin)低附(fu)加(jia)值(zhi)為其兩大特點，而(er)這兩大特點明顯制約(yue)國(guo)(guo)內和國(guo)(guo)外(wai)市(shi)場的(de)競爭(zheng)力；國(guo)(guo)外(wai)歐美經(jing)濟形勢(shi)不樂觀，國(guo)(guo)內經(jing)濟增速(su)下滑限(xian)制市(shi)場對(dui)價格(ge)的(de)需求(qiu)預(yu)期，需求(qiu)預(yu)期清淡(dan)是造成(cheng)市(shi)場看跌的(de)心理根(gen)源；
當(dang)前鋼鐵(tie)業面(mian)臨(lin)一個(ge)短期(qi)內無法(fa)改變(bian)的(de)缺資(zi)金窘境，這更是(shi)決定市場活(huo)力的(de)關(guan)鍵，也是(shi)2013整(zheng)體價格低迷和2014始終(zhong)不見好轉的(de)根本；2013年年中年底兩次(ci)錢荒，震(zhen)動了(le)整(zheng)個(ge)中國金融界。銀行業資(zi)金面(mian)的(de)緊張，也對資(zi)金密集型的(de)鋼鐵(tie)行業造成(cheng)了(le)負面(mian)影響。2014年，央行繼(ji)續(xu)實施穩(wen)健的(de)貨幣政(zheng)策，鋼鐵(tie)行業資(zi)金面(mian)壓力仍大。
資金限制(zhi)市場采購欲望，預(yu)期(qi)能力，制(zhi)約著庫存規模(mo)，影響產業鏈各(ge)環節之間的(de)周轉(zhuan)流程，所以這就是3月7日鋼鐵期(qi)貨價格(ge)暴跌的(de)關(guan)鍵因素，影響價格(ge)進入快速(su)探底趨(qu)勢中。
通過(guo)(guo)上(shang)面下跌原因的(de)因素分析，對于后市趨勢(shi)走向，我個人短期內仍然保持下跌趨勢(shi)觀點不(bu)變，建議(yi)RB1409、J1405、JM1405、JM1409和I1409趨勢(shi)空(kong)單不(bu)過(guo)(guo)日線(xian)壓力（比(bi)如(ru)10均線(xian)壓力）繼續持有，不(bu)過(guo)(guo)分界線(xian)壓力（比(bi)如(ru)20均線(xian)分界線(xian)壓力不(bu)看漲，具(ju)體點位我將在(zai)(zai)和訊微博(bo)和微群內再做提示；另外在(zai)(zai)行情加速趕底的(de)過(guo)(guo)程中，有幾點是決定趨勢(shi)空(kong)單是否(fou)止盈的(de)關鍵，留意是否(fou)發(fa)生即可。
一是市場(chang)預期低(di)迷，鋼廠庫(ku)存擁(yong)擠，資金運作艱難(nan)，限產(chan)力度有限，所以消(xiao)息面(mian)密切關注大中型鋼廠減產(chan)力度，如果減產(chan)力度超過3成，價格階段性(xing)底部(bu)可能(neng)比(bi)較近了，否則底部(bu)依然遙(yao)遙(yao)無期；
二(er)是(shi)個(ge)人(ren)最近跟蹤統計的(de)(de)(de)數據顯示，前期主力空(kong)單(dan)借著(zhu)趨勢加(jia)速(su)下跌(die)的(de)(de)(de)節奏，開(kai)始有節奏的(de)(de)(de)降(jiang)低空(kong)單(dan)籌碼，獲利出(chu)局，這(zhe)雖(sui)不是(shi)價格(ge)止跌(die)的(de)(de)(de)信號(hao)，但是(shi)絕對是(shi)對空(kong)單(dan)發(fa)出(chu)的(de)(de)(de)風險(xian)提示，提示投資者一旦價格(ge)達到計劃止盈(ying)位，需要堅決離場，不要在意曾經的(de)(de)(de)浮盈(ying)大小。
做(zuo)投資(zi)的(de)(de)根本在于有目(mu)的(de)(de)性(xing)的(de)(de)執(zhi)行(xing)。做(zuo)好(hao)大概(gai)率(lv)事(shi)件(jian)的(de)(de)分(fen)析，制(zhi)定(ding)好(hao)小(xiao)概(gai)率(lv)事(shi)件(jian)風控(kong)計劃，讓趨勢(shi)空(kong)單的(de)(de)趨勢(shi)利(li)潤跟隨市場繼(ji)續增(zeng)加(jia)，這就是行(xing)情分(fen)析和趨勢(shi)交易的(de)(de)根本原則。