2014年前三個月(yue)，國內(nei)鋼材市場幾乎沒有像樣的反彈，經濟回暖乏力的背景之下(xia)，鋼鐵企業(ye)也(ye)迎來了真(zhen)正的冬天(tian)，盈利(li)能(neng)力進一步下(xia)滑。
然而，只有(you)差企業(ye)(ye)(ye)，沒(mei)有(you)壞行(xing)業(ye)(ye)(ye)。由于房地(di)產等建筑用鋼(gang)，占據(ju)了鋼(gang)鐵市(shi)場需(xu)求的(de)“半(ban)壁江山(shan)”，這(zhe)一(yi)類(lei)鋼(gang)鐵企業(ye)(ye)(ye)的(de)“一(yi)片哀鴻(hong)”，也蓋(gai)住(zhu)了一(yi)些為細分行(xing)業(ye)(ye)(ye)供應鋼(gang)材的(de)企業(ye)(ye)(ye)的(de)“光芒”，整(zheng)個一(yi)季度，盡管(guan)大(da)多數鋼(gang)鐵企業(ye)(ye)(ye)的(de)主業(ye)(ye)(ye)都虧損，但依然有(you)企業(ye)(ye)(ye)在賺錢(qian)。
除(chu)了(le)自身的(de)成本控(kong)制好，這些企業(ye)的(de)產品結構契合用鋼需求(qiu)大，或正在回暖的(de)細分行業(ye)需求(qiu)，也是(shi)賺錢的(de)重要因(yin)素。那么(me)，這樣(yang)的(de)細分行業(ye)都在哪里?
造船業持續回暖
在(zai)昨天舉行(xing)的(de)“鋼之(zhi)家(jia)鋼鐵戰(zhan)略發展戰(zhan)略論壇”上(shang)，中國船(chuan)舶(bo)工(gong)(gong)業協會(hui)信息(xi)部副主任譚(tan)乃芬透露，今年以來，我(wo)國54家(jia)重(zhong)點監測的(de)造船(chuan)企業經(jing)濟指標回升明顯，除造船(chuan)完工(gong)(gong)399萬載重(zhong)噸，同比下(xia)降(jiang)26.3%外(wai)，承接新船(chuan)訂(ding)單、手持船(chuan)舶(bo)訂(ding)單都實(shi)現大(da)幅(fu)增長。
顯然(ran)，造船業就是上述細分行業之一。
根據中(zhong)國船舶工業協會的統計，今年1～2月份，除造(zao)船完工414萬載重噸，同(tong)比(bi)下(xia)降27.2%外，我國船舶工業的其他(ta)先行經(jing)濟指(zhi)標都在繼續(xu)回升，比(bi)如承接新船訂單1808萬載重噸，同(tong)比(bi)增長(chang)(chang)259%。2月底，手持船舶訂單14493萬載重噸，同(tong)比(bi)增長(chang)(chang)36.4%，比(bi)2013年底增加(jia)10.6%。
與此(ci)同(tong)時，船舶出(chu)口(kou)(kou)也企(qi)穩回升。1～2月(yue)份(fen)，全國完工出(chu)口(kou)(kou)船365萬載重(zhong)噸，同(tong)比(bi)下降25.8%;承接出(chu)口(kou)(kou)船訂單1587萬載重(zhong)噸，同(tong)比(bi)增長(chang)307%;2月(yue)末(mo)手持出(chu)口(kou)(kou)船訂單12899萬載重(zhong)噸，同(tong)比(bi)增長(chang)41.9%。
“我(wo)國(guo)船(chuan)(chuan)舶工(gong)業開始走出困境，出現復蘇的跡象，主(zhu)要是受全球(qiu)經濟觸底回(hui)暖、國(guo)家支(zhi)持(chi)船(chuan)(chuan)舶行業的各(ge)項政策逐項落實、船(chuan)(chuan)東為(wei)優化船(chuan)(chuan)型加大拆(chai)舊造新(xin)力度等因(yin)素的影(ying)響。”譚乃芬分析(xi)，預計上半年(nian)新(xin)船(chuan)(chuan)市(shi)場(chang)可(ke)能繼續保持(chi)活躍。
隨著造船(chuan)業的回(hui)暖，造船(chuan)用鋼(gang)需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)也將(jiang)(jiang)止跌回(hui)升。譚乃芬指出，按目前(qian)手持訂單(dan)測(ce)算，2014年我國開(kai)工(gong)船(chuan)舶將(jiang)(jiang)比2013年有小幅增長(chang)，造船(chuan)用鋼(gang)需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)預計約(yue)為(wei)1300萬(wan)噸，其中造船(chuan)板需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)為(wei)1000萬(wan)噸左右(you)。而受鋼(gang)廠成本剛性(xing)增長(chang)和船(chuan)用鋼(gang)材需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)回(hui)升的影響(xiang)，船(chuan)用鋼(gang)材價格(ge)也將(jiang)(jiang)止跌回(hui)升。
目前(qian)，船(chuan)用鋼(gang)(gang)(gang)材的(de)采購(gou)正在向骨干鋼(gang)(gang)(gang)廠集中，包括重(zhong)慶鋼(gang)(gang)(gang)鐵、華菱鋼(gang)(gang)(gang)鐵旗下的(de)湘鋼(gang)(gang)(gang)、鞍鋼(gang)(gang)(gang)股份(fen)(fen)，新(xin)鋼(gang)(gang)(gang)股份(fen)(fen)，沙鋼(gang)(gang)(gang)，寶鋼(gang)(gang)(gang)股份(fen)(fen)，南鋼(gang)(gang)(gang)股份(fen)(fen)等(deng)。2013年，前(qian)10家鋼(gang)(gang)(gang)廠船(chuan)板產量占據(ju)了國內船(chuan)板產量的(de)81.5%。造(zao)船(chuan)用鋼(gang)(gang)(gang)需求的(de)增長，也將給(gei)這些企(qi)業業績帶來影響(xiang)。
汽車帶動機械工(gong)業(ye)高(gao)增長(chang)
除了造(zao)船業，機(ji)(ji)械(xie)(xie)工(gong)業在今年年初也開始(shi)逆(ni)勢上行。這里所說的機(ji)(ji)械(xie)(xie)工(gong)業，主要包括汽車、農機(ji)(ji)、內燃機(ji)(ji)、機(ji)(ji)械(xie)(xie)基(ji)礎件、電機(ji)(ji)、輸配電產品、工(gong)程機(ji)(ji)械(xie)(xie)、機(ji)(ji)床等行業。
中國機(ji)械(xie)工業聯合會副會長蔡惟慈在昨天(tian)舉行的論壇上就透露，今年1~2月，機(ji)械(xie)工業增加(jia)值(zhi)同比增長12.7%，高出(chu)全國工業8.6%的平(ping)均增幅(fu)4.1個(ge)百分(fen)點;與(yu)機(ji)械(xie)工業上年同期9%的增幅(fu)相(xiang)比，同比提高了3.7個(ge)百分(fen)點。
與此同時(shi)，機械(xie)工業的利潤總(zong)(zong)額也大幅(fu)(fu)增長。1~2月(yue)實現利潤總(zong)(zong)額1833億元，同比增長29.24%，大大高于同期(qi)主營(ying)收入14.43%的增幅(fu)(fu)。利潤總(zong)(zong)額中主營(ying)活動(dong)利潤1749億元，同比增長12.15%。
對(dui)于年(nian)初(chu)高(gao)增長的原因(yin)(yin)，蔡惟慈分析，一是上(shang)年(nian)年(nian)初(chu)基數(shu)較(jiao)(jiao)低，因(yin)(yin)此“同比(bi)增幅”容(rong)易(yi)竄高(gao);二是補庫(ku)存(cun)的影響。前兩(liang)年(nian)持續低迷(mi)形勢(shi)下(xia)全行(xing)業(ye)(ye)(ye)庫(ku)存(cun)已降至較(jiao)(jiao)低水平(ping)，部分企業(ye)(ye)(ye)出(chu)于對(dui)未(wei)來預期的應對(dui)，開始啟(qi)動(dong)補庫(ku)存(cun)，全行(xing)業(ye)(ye)(ye)從去年(nian)四季度(du)開始出(chu)現庫(ku)存(cun)增幅加快上(shang)升趨勢(shi)。
三是汽(qi)車行(xing)業(ye)(ye)的(de)拉(la)動(dong)。在機(ji)(ji)械工業(ye)(ye)中占比高(gao)達31%的(de)汽(qi)車行(xing)業(ye)(ye)1~2月增(zeng)加值增(zeng)幅達到(dao)15.5%、主營收入增(zeng)幅達到(dao)18.77%、利潤總額增(zeng)幅達到(dao)36.37%，從而拉(la)動(dong)了(le)機(ji)(ji)械全(quan)行(xing)業(ye)(ye)的(de)增(zeng)速;四是上游(you)原材料價格低迷，在一定(ding)程(cheng)度上成就了(le)機(ji)(ji)械行(xing)業(ye)(ye)的(de)利潤增(zeng)長。
值得(de)注意(yi)的(de)(de)是，機械行(xing)(xing)(xing)業(ye)也(ye)是用(yong)(yong)(yong)鋼(gang)(gang)需求(qiu)較大的(de)(de)細(xi)分行(xing)(xing)(xing)業(ye)，而在這一細(xi)分行(xing)(xing)(xing)業(ye)中占比又較大的(de)(de)汽(qi)車(che)行(xing)(xing)(xing)業(ye)，很多汽(qi)車(che)用(yong)(yong)(yong)鋼(gang)(gang)材還要(yao)依靠從國(guo)(guo)外(wai)進(jin)口。目(mu)前，國(guo)(guo)內(nei)主要(yao)有(you)寶鋼(gang)(gang)股份、鞍鋼(gang)(gang)股份、武(wu)鋼(gang)(gang)股份(600005.SH)等少數鋼(gang)(gang)廠能夠滿足高(gao)端汽(qi)車(che)板的(de)(de)供應要(yao)求(qiu)。今(jin)年6月，華菱鋼(gang)(gang)鐵與全球最大鋼(gang)(gang)鐵生產巨頭安賽樂米塔(ta)爾(er)合資的(de)(de)汽(qi)車(che)板公司(si)也(ye)將(jiang)投產，目(mu)標就是滿足中國(guo)(guo)日益增長的(de)(de)汽(qi)車(che)用(yong)(yong)(yong)鋼(gang)(gang)尤(you)其(qi)是高(gao)端產品的(de)(de)市場(chang)需求(qiu)，同(tong)時(shi)也(ye)被(bei)華菱看(kan)作是擺脫(tuo)中國(guo)(guo)鋼(gang)(gang)鐵行(xing)(xing)(xing)業(ye)低價值競爭(zheng)、通過提升技術和服(fu)務能力“脫(tuo)胎(tai)換骨”的(de)(de)希望。
不過(guo)，蔡惟(wei)慈也指出，年初的數(shu)據(ju)，也并不能(neng)被認(ren)為是機械工(gong)業(ye)已(yi)全面回暖。“從目前發(fa)展環境看，機械工(gong)業(ye)的融資成本(ben)正在(zai)逐步(bu)上(shang)(shang)揚，應收賬款增幅(fu)正在(zai)不斷攀升，說明經營困難(nan)加大;但(dan)亮點在(zai)于(yu)重點企業(ye)訂貨額好于(yu)上(shang)(shang)年，上(shang)(shang)游原材料價(jia)格較(jiao)低，有利于(yu)機械企業(ye)控制成本(ben)。”
蔡惟慈預(yu)計(ji)，2014年(nian)機(ji)械工業利潤增(zeng)長速度(du)預(yu)計(ji)在12%左右(you)，其中汽車產銷量預(yu)計(ji)將(jiang)比(bi)上(shang)年(nian)增(zeng)長8%左右(you);輸(shu)變電設備(bei)、工程機(ji)械行(xing)業將(jiang)有所回暖;高端(duan)農(nong)機(ji)、高檔機(ji)床、機(ji)器人及自動線、石化通用裝備(bei)及自動化儀表等行(xing)業景氣度(du)將(jiang)高于(yu)全(quan)行(xing)業平均(jun)水平;而常(chang)規(gui)發(fa)電設備(bei)、冶(ye)金礦山設備(bei)、重型機(ji)械、普通機(ji)床等行(xing)業仍將(jiang)比(bi)較(jiao)低迷。