三份文(wen)件出臺符合(he)預期,劍(jian)指(zhi)(zhi)(zhi)改變多(duo)邊貿(mao)易(yi)(yi)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)規則碎片化形(xing)勢。我們(men)在(zai)專題(ti)(ti)報告《全球(qiu)經(jing)濟(ji)增長(chang)難(nan)題(ti)(ti)和(he)中國(guo)結(jie)構轉型亮相(xiang)一一展望G20杭(hang)州峰(feng)會(hui)》中提(ti)出,本(ben)屆G20峰(feng)會(hui)的(de)(de)一個重(zhong)要議(yi)題(ti)(ti)是(shi)(shi)促進全球(qiu)貿(mao)易(yi)(yi)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)機制建(jian)設(she),本(ben)次貿(mao)易(yi)(yi)部長(chang)會(hui)議(yi)出臺的(de)(de)三份文(wen)件符合(he)我們(men)的(de)(de)預期。《二十(shi)國(guo)集(ji)團(tuan)貿(mao)易(yi)(yi)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)工(gong)作(zuo)(zuo)組(zu)工(gong)作(zuo)(zuo)職責》明確了G20貿(mao)易(yi)(yi)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)工(gong)作(zuo)(zuo)組(zu)的(de)(de)合(he)作(zuo)(zuo)范圍(wei)、工(gong)作(zuo)(zuo)模式(shi)和(he)召(zhao)開頻率(lv),未(wei)來貿(mao)易(yi)(yi)部長(chang)會(hui)議(yi)和(he)貿(mao)易(yi)(yi)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)工(gong)作(zuo)(zuo)組(zu)會(hui)議(yi)將(jiang)成為(wei)G20財金渠道和(he)協(xie)調人渠道“雙軌籌備”以外的(de)(de)另一條(tiao)常設(she)議(yi)事渠道。《二十(shi)國(guo)集(ji)團(tuan)全球(qiu)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)指(zhi)(zhi)(zhi)導準(zhun)則》是(shi)(shi)全球(qiu)首份關于(yu)多(duo)邊投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)政策制定的(de)(de)綱領(ling)性(xing)文(wen)件,確立了反對跨境投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)保(bao)護主義(yi)、確保(bao)政策制定透明度等九條(tiao)非約束性(xing)原(yuan)則。《指(zhi)(zhi)(zhi)導準(zhun)則》將(jiang)為(wei)各國(guo)協(xie)調對外投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)政策提(ti)供(gong)重(zhong)要指(zhi)(zhi)(zhi)導,為(wei)改變目前多(duo)邊貿(mao)易(yi)(yi)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)規則碎片化的(de)(de)形(xing)式(shi)提(ti)供(gong)制度性(xing)引領(ling)。
鋼鐵行(xing)業(ye)產能過(guo)剩首(shou)度(du)成為各國貿易部(bu)長討論焦點,中國供給側改革關注度(du)再度(du)拔高。
今年G20貿易(yi)部長會(hui)議(yi)首度關注(zhu)全球(qiu)鋼鐵行業產能過剩,強(qiang)調通過集(ji)體應對(dui)、主動調整和加強(qiang)市場功能來(lai)解決產能過剩問題,并倡(chang)議(yi)成立鋼鐵行業全球(qiu)合作論壇。這與本屆G20峰會(hui)力(li)推結構性改(gai)革(ge)(ge)的(de)(de)方向(xiang)一致,也將中國供給(gei)側(ce)改(gai)革(ge)(ge)的(de)(de)重要性和關注(zhu)度再(zai)度拔高。我們認為(wei)(wei),在9月份舉行的(de)(de)領導人峰會(hui)上(shang),中國的(de)(de)供給(gei)側(ce)改(gai)革(ge)(ge)將成為(wei)(wei)全球(qiu)關注(zhu)的(de)(de)焦(jiao)點,東道主對(dui)此的(de)(de)承諾值得關注(zhu)。
跨(kua)境(jing)電(dian)商(shang)(shang)成功(gong)納入(ru)(ru)《全球(qiu)貿(mao)易(yi)(yi)(yi)增(zeng)長戰(zhan)略》,將(jiang)成為構建貿(mao)易(yi)(yi)(yi)投(tou)(tou)資(zi)機(ji)制建設(she)突(tu)破口。本次G20貿(mao)易(yi)(yi)(yi)部長會(hui)議(yi)首次將(jiang)跨(kua)境(jing)電(dian)商(shang)(shang)納入(ru)(ru)議(yi)程,并(bing)將(jiang)其做為重點(dian)發展領(ling)域列入(ru)(ru)《全球(qiu)貿(mao)易(yi)(yi)(yi)增(zeng)長戰(zhan)略》中。我(wo)們認為,在當前世界經濟(ji)復蘇孱弱、全球(qiu)貿(mao)易(yi)(yi)(yi)明顯下(xia)滑的大(da)背景下(xia),跨(kua)境(jing)電(dian)商(shang)(shang)將(jiang)成為建設(she)世界貿(mao)易(yi)(yi)(yi)投(tou)(tou)資(zi)機(ji)制,改變目前多邊(bian)貿(mao)易(yi)(yi)(yi)投(tou)(tou)資(zi)規則碎片化趨(qu)勢的重要突(tu)破口。隨(sui)著峰會(hui)議(yi)程推(tui)進,G20各成員國有望在稅(shui)收(shou)、市場準入(ru)(ru)等關(guan)鍵問題上作出協調,而這將(jiang)會(hui)為跨(kua)境(jing)電(dian)商(shang)(shang)帶(dai)來(lai)新一輪(lun)政策(ce)催化。
投資(zi)方(fang)面,建議關(guan)注科技創(chuang)新(xin)(xin)和跨(kua)境電商(shang)兩大方(fang)向。科技創(chuang)新(xin)(xin)和跨(kua)境電商(shang)均為本屆G20峰(feng)會(hui)中(zhong)方(fang)力(li)推的(de)議題(ti)(ti)(ti)。且兩個議題(ti)(ti)(ti)本身(shen)都具有相當重(zhong)的(de)分量,都具有重(zhong)磅文件支(zhi)撐(“創(chuang)新(xin)(xin)增長藍圖”及配套專項(xiang)行動計劃、《全(quan)球(qiu)貿易增長戰略》)。我們預(yu)計隨著G20峰(feng)會(hui)議程的(de)推進,兩大議題(ti)(ti)(ti)后續將(jiang)會(hui)有催化劑不斷出(chu)現,帶來的(de)投資(zi)機會(hui)值(zhi)得關(guan)注。
近期(qi)關(guan)注(zhu)會(hui)議(yi)(yi):7月23-24日第三(san)次財長(chang)和央行行長(chang)會(hui)議(yi)(yi)。關(guan)注(zhu)內容(rong):結構(gou)性改革、科技創(chuang)新、英國脫(tuo)歐及其相(xiang)關(guan)的(de)財政貨(huo)幣問題。